Adiós, aceite

¿Artículo?|?Karakush

Cuando recordamos este lunes (31 de agosto) mucho tiempo después, podemos sentir que este es un momento importante para la división de los tiempos. .

Un gran acontecimiento hoy es que Tesla dividió oficialmente sus acciones. El precio original por acción era de más de 2.000 dólares estadounidenses (aproximadamente 13.671 RMB) y se dividió 5 por 1. Al cierre del día, cada acción cerró en 498,32 dólares estadounidenses (aproximadamente 3.406 RMB).

Después de la división de acciones, el precio de las acciones baja y el número de acciones en circulación aumenta (originalmente, por cada acción que posea, después de una división de 5 por 1, obtendrá 4 acciones adicionales, divididas por uno multiplicado por el valor preservado), y otros casi no tiene impacto. Su propósito es reducir el umbral de compra y atraer a personas que trabajan por cuenta propia que no pueden permitirse el lujo de acciones de alto precio para ingresar al mercado, de modo que más personas puedan invertir más.

Desde este año, es posible que hayas visto a Tesla expandirse de más de 400 dólares a más de 2000 dólares todos los días, y quieres castigarte el día anterior. ¿Por qué te vuelves cada vez más estúpido? ¿Perder la oportunidad de lograr la libertad financiera? Ahora que ha vuelto el viento, los cerdos necesitan volar rápido.

Las divisiones de acciones no han sido muy populares en los últimos años, pero eran muy comunes antes del año 2000. Las divisiones de acciones ocurrían básicamente cuando el precio de las acciones excedía los 100 dólares estadounidenses (aproximadamente 684 RMB). Según las estadísticas del Wall Street Journal, alrededor del 41% de las acciones del S&P 500 cotizan actualmente por encima de los 100 dólares, pero sólo tres empresas han dividido sus acciones este año (las acciones no componentes de Tesla no se encuentran entre ellas en comparación con 1997); , Hay 102 empresas.

Por supuesto, la fortaleza económica de los inversores minoristas en todo el mundo ha mejorado durante este período, y 100 dólares estadounidenses (aproximadamente 684 RMB) ya no es el umbral que obstaculiza la búsqueda de precios más altos. En lugar de una línea psicológica más alta para las divisiones de acciones, vemos más a menudo acciones con precios por las nubes. Por ejemplo, Amazon no se ha dividido desde que cotiza en bolsa durante más de 20 años, y el precio actual de sus acciones es de alrededor de 3.450 dólares estadounidenses (aproximadamente 23.582 RMB; los dos tipos de precios de negociación de acciones de Google (Alphabet) también están por encima de los 1.600 dólares estadounidenses); (aproximadamente 10.937 RMB).

En comparación con hace 20 años, una razón importante para el cambio es que el mecanismo de negociación ha mejorado. El sistema digital ha permitido a muchas compañías de valores ofrecer negociación de autoservicio de acciones impares para inversores minoristas, y allí. También existen medidas como la exención de comisiones, que han reducido el riesgo de necesidad de división de acciones. Después de todo, existen costes administrativos. En última instancia, desmantelarlo o no depende de los pros y los contras generales.

En términos generales, la división de acciones puede promover ganancias a corto plazo, porque mucha gente piensa que esto es un signo de fortaleza.

Cuando se trata de Tesla, se convierte en un asunto rutinario. Si el precio de las acciones se mantiene firme, desde el anuncio del plan de división de acciones el 11 de agosto hasta el día de la división de acciones, Tesla ha subido más del 81%; naturalmente, mucho más que el promedio. alrededor del 2,5% después del anuncio. Aumentó alrededor del 5% durante el año.

Esto refleja una mentalidad de inversión común hoy en día: frente a las acciones tecnológicas populares, lo correcto es contener la respiración y apresurarse hacia adelante. Por no hablar de la especulación a corto plazo; si se tiene la paciencia de seguir haciéndolo durante diez o veinte años, es probable que los rendimientos sean mucho mayores e incluso más estables que si se queda despierto hasta tarde y trabaja duro durante diez o veinte años. Incluso si las acciones se dividen, todavía hay analistas que mantienen sus expectativas originales y creen que el precio de las acciones de Tesla alcanzará los 7.000 dólares estadounidenses (aproximadamente 47.848 RMB) en 2024.

Tesla es la Apple de nuestro tiempo. Si comenzamos a tener acciones de Apple hace diez años, la tasa de retorno sería superior al 1.200% hasta ahora; el precio de las acciones de Tesla sería casi 12 veces diez años después de su salida a bolsa. Otra cosa que sucedió el lunes fue que Apple también completó su quinta división de acciones en la historia de su cotización. Se dividieron 1 por 4. El precio original por acción era de casi 500 dólares estadounidenses (aproximadamente 3.418 RMB de 131,4 dólares estadounidenses (aproximadamente 898 RMB). ).

Curiosamente, la división de acciones de Apple condujo directamente al tercer evento del día: el gigante energético Exxon Mobil fue expulsado del Dow Jones Industrial Average. Sólo hay 30 componentes del Dow Jones Industrial Average. Para reflejar los indicadores financieros del mercado, se puede decir que todos ellos son grandes empresas reconocidas y las más representativas de la industria.

A primera vista, esto es causa y efecto puramente matemático. Dado que el Dow es un índice ponderado por precios, las acciones de alto precio son más influyentes que las de bajo precio. Una división de acciones no provocará directamente la caída del índice, pero reducirá la influencia de las acciones individuales en él. En otras palabras, después de la división de las acciones de Apple, su impacto en la tendencia diaria del Dow se hizo menor y redujo el peso de las acciones tecnológicas en el Dow en casi 7 puntos porcentuales, reduciendo la exposición del Dow a las acciones tecnológicas.

La situación era grave, por lo que el Dow Jones Industrial Average hizo un ajuste importante en siete años, con tres salidas y tres entradas, todo lo cual reemplazó las acciones de bajo precio con acciones de alto precio. Lo que es especialmente destacable es que Exxon Mobil fue sustituida por la empresa de software Salesforce, lo que implica una mayor selección de sectores, sacrificando un valor de energía para mantener el nivel de peso de los valores de tecnología. Esto no se decide con unas palmaditas en la cabeza, sino con una retroalimentación sobre la tendencia actual de inversión.

Este asunto se anunció el 24 de agosto, lo que hizo suspirar a Wall Street. De hecho, entró en vigor antes de la apertura del mercado el 31 de agosto. La intersección de los tres acontecimientos el mismo día es una metáfora dramática de los tiempos: el sector tecnológico ha sido rey durante mucho tiempo y se ha convertido en una importante fuerza impulsora de la economía, mientras que el sector energético, dominado por las empresas de petróleo y gas, ha caído. sale del escalón más alto de la industria y se dirige hacia el borde del escenario histórico.

La posición de mercado de las acciones de energía era originalmente muy importante. El Dow era una veleta y sus acciones constitutivas a menudo podían reflejar cambios en la estructura económica. En la década de 1980, el peso de las acciones de energía en el Dow. una vez alcanzó 1/4, su prosperidad tampoco se limitó a los primeros días de la industrialización o la era de la ilustración tecnológica.

ExxonMobil es el epítome de eso. Ha estado incluida en el Dow desde 1928. Después de que General Electric fuera expulsada en 2018, es la acción de componentes más antigua del Dow. El momento culminante que cegó a todos en realidad no estaba tan lejos. En 2007, su valor de mercado superó los 525 mil millones de dólares (aproximadamente 3.588,6 mil millones de RMB). En 2011, todavía era la empresa cotizada más valiosa de los Estados Unidos.

Luego su valor de mercado fue superado por Apple, luego por Amazon, Microsoft y cada vez más gigantes tecnológicos, y luego fue expulsado del top ten del mercado de valores de EE. UU., y luego su valor de mercado se redujo. a más de 170 mil millones de dólares estadounidenses (aproximadamente 1,162 mil millones de RMB) yuanes), este año debido al impacto de la epidemia y los precios del petróleo, su desempeño ha sufrido dos pérdidas consecutivas que nunca habían ocurrido en este siglo. costes, pero también se está preparando para despedir empleados.

Viendo el panorama más amplio, en la década de 1910, todo el sector energético era uno de los tres gigantes que prestaban igual atención a las acciones tecnológicas y financieras; ahora que las acciones energéticas se han hundido hasta el fondo, Chevron lo es; Actualmente el único que sigue en circulación. Se refiere a compañías de petróleo y gas.

El S&P 500 puede reflejar con mayor precisión el humilde estatus de las acciones de energía. En comparación con el Dow, sus acciones abarcan 500 empresas que cotizan en bolsa, que en conjunto representan el 80% del valor del mercado de valores de Estados Unidos. A 31 de agosto, el peso del sector energético ha caído al 2,3%, que es el menor entre los 11 valores.

En consecuencia, su influencia en el índice es también la más pequeña, la más baja de los últimos 30 años. Las acciones de energía nunca han sido tan débiles:

Su desempeño es realmente débil. El peor sector del S&P 500 este año es el de energía, que cayó un 40%. Durante el mismo período, el índice general subió un 6,6%. Por supuesto, como ha ocurrido este año, la epidemia ha afectado la demanda en el mercado del petróleo y el gas, provocando que los precios del petróleo se desplomen, y las existencias de energía están estrechamente relacionadas con los precios del petróleo.

Pero la hoja de parra de 2020 no puede tapar el declive que comenzó hace dos años. En 2018 y 2019, las acciones de energía fueron el sector más débil, y el rendimiento total general el año pasado fue de solo el 6%.

En los últimos diez años, el sector energético ha crecido un 34%, aproximadamente cuatro o cinco veces más que el sector tecnológico durante el mismo período. Actualmente no hay ni un solo valor energético entre los diez primeros del S&P 500. Los seis primeros son todos valores pan-tecnológicos. Estas empresas pueden por sí solas superar el valor de mercado de todo el sector energético. ¿Reglas de tecnología real?

De hecho, antes de este año, muchos inversores habían perdido interés en la industria energética tradicional representada por Exxon Mobil. Acontecimientos simbólicos como la caída del Dow Jones han agravado el sentimiento negativo en la inversión del mercado. Los que todavía están pensando en apresurarse a comprar el fondo son todos guerreros con gran amor.

Exxon Mobil no se inmutó ante esto, creyendo que no afectaría su negocio ni sus fundamentos a largo plazo. Seguirán centrándose en satisfacer las necesidades energéticas del mundo. Parecía muy terco y al mismo tiempo se sentía un poco con los ojos vendados para consolarse.

Hay razones por las que Wall Street no es optimista:

En primer lugar, debido a la revolución del esquisto en la década de 2010 y a la vigorosa producción de la OPEP, hay un exceso de oferta de petróleo y gas, y Es difícil que los precios del petróleo se recuperen. Este factor no mejorará en el corto plazo y se ha vuelto algo similar a la norma en la industria.

Más importante aún, el uso a gran escala de nueva energía ha hecho que el mercado se preocupe por el pico de la demanda de petróleo.

Una manifestación de la explosión es el efecto Tesla. En el futuro, los vehículos eléctricos serán populares y los vehículos de combustible serán reemplazados a gran escala, lo que provocará una disminución de la demanda de petróleo.

Para los inversores, la baja cuota de mercado actual y la baja popularidad de los vehículos eléctricos no importan, lo importante es creer en la imagen futura de que "algún día los vehículos eléctricos llenarán las calles", aunque sea así. Solo tomará varias décadas convertirse en realidad, no afectará su inversión ahora. El mercado está dispuesto a apostar fuerte por el futuro, sin mencionar que el impulso actual está creciendo rápidamente y puede que no tarde mucho en convertirse en algo común en el mercado de automóviles nuevos.

Con Tesla como punto de partida, la nueva energía penetrará en áreas más amplias, generará una mayor demanda y reemplazará más energía basada en gas de petróleo. La visión fundamental de Tesla no es construir automóviles, pero su principal objetivo es acelerar la transformación de los recursos energéticos del mundo. Los vehículos eléctricos son un medio importante de realización. Aunque este medio es mejor que muchos objetivos finales, también es mucho mejor que otros sectores de Tesla, como el almacenamiento de energía y la energía solar.

Si nos fijamos en este nivel: en julio, antes de que el valor de mercado de Tesla superara a Toyota e hiciera gritar de entusiasmo al círculo automovilístico, su valor de mercado acababa de alcanzar los 200 mil millones de dólares estadounidenses (aproximadamente 1.367,1 mil millones de RMB), perdió ante Exxon Mobil en segundos; y en agosto, cuando el precio de las acciones de Tesla superó los 2.000 dólares estadounidenses (aproximadamente 13.671 RMB) y su valor de mercado alcanzó los 400.000 millones de dólares estadounidenses (aproximadamente 2.734,2 millones de RMB), superó el valor de mercado combinado de ExxonMobil, Shell, y BP, los tres gigantes petroleros.

Hasta cierto punto, esto ya es una señal de la transición energética.

A los ojos de los actores energéticos tradicionales, esto es una tontería. La nueva energía puede aumentar, pero el petróleo no morirá. Exxon Mobil ha predicho que la demanda de petróleo seguirá aumentando en los próximos 20 años; Chevron también predice que la industria petrolera gastará 10 billones de dólares (aproximadamente 68 billones de RMB) para 2040 para reponer las reservas de petróleo y satisfacer la demanda del mercado.

Esto probablemente sea cierto. En el artículo de ayer del camarada Li Yifan sobre dos barriles de petróleo ("Cuánto dolor puedes tener, es como tener un almacén lleno de PetroChina"), también mencionó que el petróleo no sólo se utiliza para producir combustible energético, sino también para refinar muchos productos básicos. La demanda siempre ha sido grande y fuerte.

Pero las rígidas necesidades no impiden que quede marginada. De hecho, la demanda de petróleo ha crecido de manera constante en las últimas décadas y ha sido bastante resistente incluso durante la crisis financiera y la recesión. Dejando de lado el factor cisne oscuro de esta epidemia, la demanda de petróleo sólo ha caído dos veces en los últimos 35 años, y la disminución es muy pequeña, ¿y qué? Aún en declive.

Además, la influencia del ambientalismo seguirá expandiéndose en el futuro. Cada vez más países y organizaciones han formulado directrices políticas para cualquier propósito, ya sea responsabilidad social humana, transformación económica estructural, postura política o seguir la tendencia del hermano mayor. Por ejemplo, en el ámbito de la automoción, muchos lugares tienen horarios para la retirada de los vehículos de combustible.

El ambiente político en los países europeos es particularmente radical. Las empresas de energía son acusadas de ser la fuente de los problemas ambientales globales. A los ojos de algunos izquierdistas y ambientalistas blancos, las empresas de energía son como las empresas de armas y las compañías tabacaleras. .algo de bagaje moral.

Ya sea que esté bien o mal aquí, no se trata de qué tan responsable es la energía del calentamiento global, o si la nueva energía es tan limpia como la Virgen María, la cuestión es que esta tendencia ha aumentado en la política; , que protege la nueva tendencia energética.

De hecho, ya existen diferencias de opinión dentro del círculo petrolero. Las cinco compañías petroleras más grandes del mundo, ExxonMobil y Chevron en Norteamérica, y BP, Shell y Total en Europa, tienen estrategias muy diferentes.

Las dos empresas en América del Norte están afianzando su propio punto de apoyo y centrándose en seguir aumentando la producción de petróleo como foco de inversión.

Las tres empresas en Europa tienen cada una su propio potencial de transformación, como establecer objetivos de cero emisiones de carbono. La empresa británica BP es muy agresiva a la hora de reducir la capacidad de las refinerías y planea reducir la producción de petróleo y gas en un 40% en diez años. También invertirá aproximadamente 5.000 millones de dólares estadounidenses (aproximadamente 34.200 millones de RMB) cada año en investigación tecnológica en el campo de las bajas emisiones de carbono. año. Shell y Total han entrado en los negocios fotovoltaico, eólico, de captura de carbono, de carga y otros negocios mediante inversiones y adquisiciones.

Desde nuestra experiencia en la industria del automóvil, la transformación es una opción de alto riesgo y de alta inversión, por supuesto, ante los cambios de los tiempos, los líderes también están en riesgo;

Según los analistas, las empresas energéticas tradicionales pueden seguir el ejemplo de las empresas tabacaleras, que tampoco tienen mercado pero tampoco sueños, y utilizar las ganancias para pagar altos dividendos para retener a los inversores, pero el requisito previo es restaurar primero la demanda anterior a la epidemia. tal letra.

Algunos amigos pueden cuestionar que el mercado de capitales no es nada, pero la energía del petróleo y el gas todavía ocupa una posición importante en la economía global. Debemos alejarnos de lo virtual a lo real y juzgar la victoria o la derrota en función de la realidad. Verdadero. El mercado de capitales es un prisma de la realidad que refleja los fundamentos hasta cierto punto y conlleva muchas expectativas y sueños.

Un punto de observación sólido que es algo parcial pero no poco convincente son las disputas internacionales modernas. Desde la década de 1990 hasta principios de la década de 2000, los desencadenantes de las guerras transnacionales se remontan a la competencia estratégica por los recursos petroleros; y ahora el foco de ansiedad entre las principales potencias está en las empresas pantecnológicas como Huawei y Douyin.

O para usar una analogía, es como el papel higiénico. Hay 7.800 millones de personas en el mundo. La mayoría de las personas tienen que usar un poco de papel higiénico todos los días. Hay un mercado enorme y la demanda es muy necesaria. , pero en realidad no es tan importante.

Por supuesto, la energía sigue siendo mucho más importante que el papel higiénico, por lo que varios índices del mercado de capitales han mantenido cierta exposición. Van y vienen, y nadie sabe cuándo el mundo comenzará repentinamente a regresar. Quizás después de un desastre global natural y provocado por el hombre, los campos petroleros explotaron y el petróleo se convirtió en un recurso escaso, entonces estos grandes se volverían locos con Apple y Tesla.

Este artículo proviene del autor de Autohome Chejiahao y no representa los puntos de vista ni las posiciones de Autohome.