Los seis caballos oscuros sobre los que las instituciones se muestran más optimistas la próxima semana

La compañía publicó un pronóstico de desempeño para el tercer trimestre. Los ingresos y ganancias de la compañía en el tercer trimestre de 2021 continuarán manteniendo un alto crecimiento, superando ligeramente el límite superior del pronóstico.

Puntos de inversión

Los ingresos y el beneficio neto aumentaron como se esperaba, superando ligeramente el límite superior de la previsión

En los primeros tres trimestres de 2021, la empresa logró ingresos de 2.3475 millones de yuanes (134,01), beneficio neto de 339 millones de yuanes (8948) y beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 9.441 millones de yuanes (12.350). 106 millones de yuanes (7593). En general, superó ligeramente el límite superior del pronóstico y es raro ver un crecimiento elevado y sostenido en contra de la tendencia.

Rentabilidad: la rentabilidad ha fluctuado durante el período de crecimiento de las materias primas, pero el nivel general se ha mantenido estable.

El margen de beneficio bruto del tercer trimestre del 21 fue del 3,01 (-1,27 por ciento), un 0,35 por ciento menos que el segundo trimestre; la tasa de gastos del período fue de 0,43 (-1,12 por ciento), el control general de costos y el efecto de escala son relativamente obvios; la tasa de ganancia neta es de 1,43 (-1,12 por ciento). El control general de costes y el efecto de escala son relativamente obvios; el margen de beneficio neto es del 1,30 (-0,24 por ciento), una disminución del 0,44 por ciento con respecto al segundo trimestre. Se espera que se deba principalmente al aumento de los precios de las materias primas y a la creciente dificultad de la producción. negociaciones upstream y el rápido crecimiento de los ingresos de la nueva categoría de la empresa.

El flujo de caja operativo mejoró y la calidad operativa continuó mejorando

El flujo de caja operativo neto del tercer trimestre mejoró significativamente a 124 millones, lo que fue negativo solo en el tercer trimestre durante el mismo período; fue de 1,275 millones, un aumento de 106,9 desde principios de año, principalmente debido al aumento en el número de billetes de aceptación bancaria recibidos, los fondos monetarios fueron de aproximadamente 3,6 mil millones de yuanes (). 133.11), reservas suficientes.

La fábrica en la nube avanza sin problemas y se ha convertido en una importante fuerza impulsora, abriendo una nueva etapa en la digitalización de la cadena de suministro.

En 2021, se presentó oficialmente el "Plan de construcción de cien fábricas en la nube" de la empresa. lanzado, con un total de 20 *** Cloud Factory participó en este Festival de comercio electrónico Double Ten, incluidos materiales de titanio, productos sanitarios, fabricación de papel, lubricantes, fertilizantes, vidrio, granos y petróleo, industrias del carbono y otros campos. La fábrica en la nube es la encarnación de la digitalización de la producción y la transformación digital de la cadena de suministro de la empresa, lo que la impulsa a iniciar una nueva etapa de plataforma digital.

Los pedidos del Festival de comercio electrónico Double Ten continuaron creciendo a un ritmo elevado y las fábricas en la nube se convirtieron en lo más destacado.

Los pedidos totales para el Festival de comercio electrónico industrial Double Ten en 2021 fueron 9.058 millones de yuanes, un aumento interanual de 106,71, logrando una base alta. Se espera que el alto crecimiento proporcione un fuerte apoyo a los resultados del cuarto trimestre y de todo el año. En el Festival de comercio electrónico Double Ten se dieron a conocer 20 fábricas en la nube, incluidas la industria del titanio, la industria del papel, los lubricantes, los fertilizantes, el vidrio, los cereales y el petróleo, la industria del carbono y otros campos. Muchas fábricas de la cadena industrial, incluida la industria del titanio, la industria papelera, los lubricantes, etc., se han convertido en puntos destacados.

Valoración y previsión de beneficios

A medida que la empresa logra un alto rendimiento trimestre a trimestre, la estrategia de "plataforma, tecnología y datos" también se implementa constantemente. Creemos que la implementación de la nube. se espera que la fábrica mejore el centro de valoración; mantenga el pronóstico de ganancias, se espera que la compañía tenga una ganancia neta de 5,24/8,82/15,59 mil millones de yuanes en 2023 de 2021 a 2023, y un EPS de 1,52/2,56/4,53 yuanes. Mantener la calificación de "Comprar".

Advertencia de riesgo:

La tasa de recompra cae; la tasa de crecimiento de nuevos clientes cae; el negocio de la fábrica en la nube es menor de lo esperado.

Hesheng Silicon Industry (603260): las ganancias alcanzaron un nuevo máximo en el cuarto trimestre y se espera que el auge continúe

Categoría: Empresa Organización de la empresa: Guohai Securities Co., Ltd. Organización: Guohai Securities Co., Ltd. Investigador: Li Yonglei/Dong Bojun Fecha: 2021-10-29

Evento:

El 26 de octubre de 2021, la empresa lanzó su tercer informe trimestral de 2021: los primeros tres trimestres pertenecen a la empresa matriz. El beneficio neto de la empresa fue de 500,3 mil millones de yuanes, un aumento interanual de 596,08; los ingresos operativos fueron de 14,115 mil millones de yuanes, un aumento interanual de 123,34; El beneficio básico por acción fue de 5,09 yuanes, un aumento interanual de 561,04.

Puntos de inversión:

Las ganancias continúan alcanzando nuevos máximos y tres gastos están bien controlados

En el tercer trimestre de 2021, la empresa logró unos ingresos operativos de 6.413 millones de yuanes. 200,15 interanual y 44,90 intermensual; la empresa obtuvo un beneficio neto de 2.630 millones de yuanes en el tercer trimestre, que fue de 2.630 millones de yuanes interanual y 4.490 yuanes intermensual. 875,66 yuanes interanual y 78,73 yuanes mes a mes. El flujo de caja neto generado por las actividades operativas fue de 686 millones de yuanes, 91,34 yuanes interanual. El ROE medio ponderado es 18,86. La relación margen de beneficio bruto/margen de beneficio neto/gastos fue de 55,04/41,15/3,75 respectivamente, 24,10/28,33/-10,30 puntos porcentuales interanual y 8,30/7,68/-1,43 puntos porcentuales mes a mes. En términos de gastos, el ratio de ventas/gestión/gastos financieros de la empresa fue de 0,11/3,15/0,49, -5,45/-2,22/-1,21 por ciento interanual. 2,22/1,21 pct.

Tanto el volumen como el precio del silicio industrial y del silicio orgánico han aumentado, y la oferta ha sido escasa durante mucho tiempo

El tercer trimestre de 21. alcanzó un récord. Entre los distintos segmentos de negocio, el volumen de ventas de silicio industrial fue de 161.600 toneladas, -1,54 intermensual y 83,61 interanual, el precio medio fue de 16.200 yuanes/tonelada, 38,34 intermensual y 60,89; año tras año. El volumen de ventas de placas de silicio orgánico 110 caucho bruto/caucho 107/caucho mixto/ciclosiloxano/sílice en fase de vapor fueron 4,17/4,29/1,05/1,33/0,18 millones de toneladas respectivamente, y las ventas intermensuales fueron 16,68/52,80/0,23 /-23.00/ 8.89, anual 22.52/85.81/-5.07/97.45/5.67; 124,56/ 106,10 /85,56/102,48 / 102,48/ 102,48 La prosperidad sigue aumentando. En el contexto de la neutralidad de carbono, se ha impulsado la demanda de polisilicio y otras industrias, y se espera que la prosperidad del silicio industrial y del silicio orgánico siga aumentando en el futuro. Por el lado de la oferta, el acceso a industrias que consumen mucha energía, como el silicio industrial, se ha vuelto más estricto, la capacidad de producción en el extranjero se ha retirado y la oferta ha sido escasa durante mucho tiempo.

Se espera que el silicio industrial y el silicio orgánico se mantengan en niveles elevados en el cuarto trimestre

Con la llegada de la estación seca invernal al suroeste de China y el impacto de factores como la producción y restricciones de energía, esperamos que la oferta de la industria se mantenga alta en el cuarto trimestre. Limitado, los productos de silicio industrial y de silicio orgánico se mantendrán en niveles altos. El precio medio del silicio industrial en octubre fue de 52.200 yuanes/tonelada, 34,54 con respecto a septiembre. La diferencia de precio de los productos intermedios de silicio orgánico fue de 25.100 yuanes/tonelada, 45,62 con respecto a septiembre; el precio medio fue de 59.800 yuanes/tonelada, 37,14 con respecto a septiembre; . Esperamos que los productos de la empresa sigan prosperando en el cuarto trimestre.

Se espera que la continua expansión de la empresa líder amplíe sus ventajas de escala

A partir del informe semestral de 2021, la empresa tiene una capacidad de producción de silicio industrial de 730.000 toneladas/año. y una capacidad de producción de monómero de silicio orgánico de 930.000 toneladas/año. En el futuro continuaremos expandiendo y construyendo un sistema completo de cadena industrial de silicona. La compañía planea llevar a cabo el Proyecto de Economía Circular de Silicio de Energía Hidroeléctrica de Yunnan en el Parque Industrial Zhaotong: producción de silicio industrial de 800.000 toneladas al año y apoyo a la inversión y construcción de 600.000 toneladas de producción de procesamiento profundo de carbón (primera fase). 4.084 millones de yuanes.

Además, la empresa también invertirá y construirá la segunda fase del proyecto de integración carbón-energía-silicio con una producción anual de 200.000 toneladas de siloxano y proyectos de procesamiento profundo posteriores en el Parque Industrial de Piedra de Shanshan. Condado, Xinjiang. La inversión total estimada del proyecto es de 4.379 millones de yuanes.

Entre ellos, Xinjiang Tianshan Silicon Industry Co., Ltd. invertirá en la construcción de la segunda fase del proyecto de integración carbón-energía-silicio con una producción anual de 400.000 toneladas de silicio industrial, con una inversión total estimada de 4.084 millones de yuanes; Xinjiang Hesheng Silicon Industry New Materials Co., Ltd. Co., Ltd. invertirá en la construcción de una producción anual de 200.000 toneladas de siloxano y proyectos de procesamiento profundo posteriores. Se espera que el proyecto cueste 500 millones de yuanes.

Al ampliar la escala de producción de silicio industrial y ampliar la cadena industrial del silicio orgánico, se espera consolidar aún más la posición de liderazgo de la empresa y ampliar su ventaja de escala.

Previsión de beneficios y calificación de inversión:

Creemos que la cadena industrial de silicio industrial y silicio orgánico de la empresa está completa, con ventajas de escala y ventajas de costos, y se esperan sinergias upstream y downstream. para continuar fortaleciéndose Con el progreso constante de los proyectos de construcción, se espera que el desempeño de la compañía continúe mejorando. Se espera que el beneficio neto en 2021/2022/2023 sea de 8,176/96,26/11,107 mil millones de yuanes respectivamente, correspondiente a PE21/18/16. Se cubre por primera vez y se le otorga una calificación de "compra".

Advertencia de riesgo:

El riesgo de que el progreso del proyecto sea menor de lo esperado; el riesgo de que la demanda posterior sea menor de lo esperado; el riesgo de que la capacidad de producción de la industria se expanda significativamente;

Yuanxing Energy (000683): ​​​​La estructura industrial continúa ajustándose y el negocio principal de trona se está desarrollando sin problemas

Categoría: Empresa: Organización de la empresa: Essence Securities Co., Ltd Investigador de Essence Securities Co., Ltd.: Zhang Wangqiang Fecha: 2021-10-29

Evento: la compañía publicó su tercer informe trimestral para 2021. En los primeros tres trimestres, la compañía logró ingresos de. 9.382 millones de yuanes. La empresa obtuvo unos ingresos de 9.382 millones de yuanes (7.293 millones de yuanes interanuales) y un beneficio neto de 2.080 millones de yuanes (-53 millones de yuanes en el mismo periodo del año pasado). Entre ellos, el tercer trimestre del 21 obtuvo unos ingresos de 3.642 millones de yuanes (8.750 interanuales) y un beneficio neto de 825 millones de yuanes (326.021 interanuales).

La unidad de metanol reanudó la producción y el ajuste de la estructura industrial logró resultados notables.

Durante el período del informe, las operaciones de la empresa se mantuvieron estables y los precios de sus principales productos aumentaron significativamente. En términos de unidades de metanol, según el anuncio, las unidades de metanol de 400.000 toneladas/año y 600.000 toneladas/año de la filial controlada de la compañía, Inner Mongolia Boyuan United Chemical Co., Ltd., reanudarán la producción en marzo y abril de 2021 respectivamente, por lo que Al alcanzar 1 millón de toneladas/año, todas las plantas de transformación de gas natural en metanol han reanudado su producción, lo que brinda garantía a la empresa para realizar negocios relacionados.

Al mismo tiempo, la empresa ha tomado múltiples medidas para optimizar su estructura empresarial. El 23 de septiembre de 2021, anunció que planeaba liquidar y cancelar su filial de propiedad total Yuanxing Jiangshan el 15 de septiembre. , anunció que planeaba transferir su filial Boyuan Coal Chemical Industry a 70. Todo el capital se transfirió a Syment Coal por 3.664 millones de RMB. La empresa ya no controla ninguna empresa de producción de carbón y el ajuste de la estructura industrial ha logrado resultados significativos. El ajuste de la estructura industrial ha logrado resultados notables.

La prosperidad de la industria del carbonato de sodio está mejorando y continuamos prestando atención a la industria de los álcalis naturales

Recientemente, la prosperidad de la industria del carbonato de sodio de mi país continúa mejorando, impulsada Tanto por la oferta como por la demanda, en mi país se está acelerando. En el contexto de lograr la "reducción de los picos de carbono y la neutralidad de carbono", las industrias fotovoltaica y de baterías de litio se están desarrollando rápidamente, lo que tiene un mayor impacto en el desarrollo. Desde el punto de vista de la demanda, mi país está acelerando la consecución de la "reducción de los picos de carbono y la neutralidad de carbono". El rápido desarrollo de la industria de las baterías de litio ha formado un lado de la demanda y un lado de la oferta de la carbonato de sodio como materia prima. El carbonato de sodio sintético, como subproducto que consume mucha energía en el proceso de producción, tendrá un cierto impacto en el. medio ambiente Existe una alta probabilidad de que la capacidad de producción se vea restringida por las políticas En el contexto de un ajuste continuo, existe una alta probabilidad de que solo se espere que la capacidad de producción de trona se expanda gradualmente.

Como capacidad de producción con importantes ventajas en términos de costos de producción y emisiones de carbono, la trona rara vez es un recurso escaso que pueda satisfacer el rápido crecimiento de la nueva demanda de energía a largo plazo, y se espera que su valor aumente. reevaluado. A medida que en el futuro se vayan poniendo en funcionamiento las capacidades de producción correspondientes, se espera que la rentabilidad de la empresa mejore significativamente.

Asesoramiento de inversión:

Estimamos que los beneficios netos de la empresa de 2021 a 2023 serán de 3.050 millones de yuanes, 3.560 millones de yuanes y 5.020 millones de yuanes respectivamente, manteniendo la calificación de inversión de "Comprar". -A" .

Advertencia de riesgo:

La implementación de proyectos en construcción es menor de lo esperado; el entorno macro es menor de lo esperado.

Categoría: Empresa corporativa Institución: Essence Securities Co., Ltd. Essence Securities Co., Ltd. Investigador: Su Yan Fecha: 2021-10-29

Evento: La empresa reveló el tercer informe trimestral de 2021.

Los ingresos/beneficio neto/beneficio neto después de no deducciones de enero a septiembre fueron 11.187/1.044/1.026 mil millones de yuanes respectivamente, en comparación con el mismo período del año pasado después de que los datos ajustados fueran 23,89/-1,94/137.1.94/137.34; Sobre una base pro forma, la cifra interanual fue 23,89/23,20/53,63. Los ingresos/beneficio neto/beneficio neto del tercer trimestre del 21 después de no exclusión es 4,048/4,22/415 millones de yuanes, en comparación con los datos ajustados del año pasado 17,97/0,20/. 91,07; sobre una base pro forma, año tras año 17,97/333,17,97/33,35/84,89

El rendimiento de las ventas se opuso a la tendencia y el precio de la tonelada aumentó significativamente

desde enero. Hasta septiembre de 2021, la empresa logró ventas de cerveza de 2,4168 millones de litros, 18,29 millones de litros interanuales (según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas, durante el mismo período, la producción total de las empresas cerveceras por encima del tamaño designado en todo el país fue de 2,92413 millones de kilolitros). , un aumento interanual del 4,11). En el 21T3, la compañía logró ventas de cerveza de 867.000 kilolitros, un aumento interanual de 11,31 (en el mismo período, la producción de la industria disminuyó 6,50/9,56 en comparación con 20/19 respectivamente), lo que refleja la rápida respuesta de la compañía a la recurrencia de la epidemia en el tercer trimestre y compensar el impacto negativo mediante ajustes de canales y otros métodos.

El control de costos de actualización del producto mejora el margen de beneficio bruto, los gastos son estables y el margen de beneficio neto mejora mejor de lo esperado

En el contexto del aumento de los costos de la industria, la empresa tiene un excelente control de costos. con un costo de tonelada Q3 -1 año tras año 31. Las principales razones son:

1) Mayor volumen de ventas y efecto de escala de alta gama