El comercio de níquel en la LME acaba de reanudarse y se detuvo de nuevo inmediatamente
El comercio de níquel en la LME acaba de reanudarse y se suspendió nuevamente.
El comercio de níquel en la LME acaba de reanudarse y se suspendió nuevamente La LME anunció que suspendería las transacciones de contratos relacionados por razones del sistema. . Tras las reparaciones de emergencia, el contrato de níquel reanudó sus operaciones después de las 2 p.m. hora local. El comercio de níquel en la LME acaba de reanudarse y se detuvo de nuevo inmediatamente. El comercio de níquel en la LME acaba de reanudarse y se suspendió nuevamente inmediatamente 1
Después de una semana, la Bolsa de Metales de Londres (LME) originalmente planeó reanudar el comercio de futuros de níquel a las 16:00 del 16 de marzo, hora de Beijing. Sin embargo, la LME anunció el día de la reanudación que "suspendió el comercio electrónico de níquel para investigar posibles problemas técnicos con el límite superior de caída y lo actualizará lo antes posible".
A juzgar por el mercado, la parada de emergencia se debió al hecho de que el precio de apertura real era mucho más bajo que el precio medio del día y la caída real superó el límite de precio del 5%. Varios analistas le dijeron a un periodista del Securities Daily: "La razón principal de esta situación puede ser que el límite de precio no se fijó durante el período de subasta, lo que resultó en una situación en la que el precio de apertura estaba lejos del precio medio". >
La caída real fue de más del 8%
Desde la suspensión del comercio de futuros de níquel la semana pasada, la LME ha estado negociando con clientes con posiciones largas y cortas. posiciones y también ha tomado medidas sobre transacciones relacionadas ajustes del sistema. El 15 de marzo, el anuncio de la LME mostró que el límite superior del aumento o disminución del precio de negociación del níquel se fijó en el 5%.
Muchos expertos de la industria afirmaron el establecimiento del límite superior de aumento y disminución, que puede controlar los riesgos de las transacciones y evitar la recurrencia del aumento intradiario anterior de hasta el 80%. Fu Zhiwen, investigador de metales no ferrosos de Huatai Futures, dijo a los periodistas que, en comparación, el sistema de límite de precios en el mercado de futuros interno ha prevenido y controlado mejor los riesgos del mercado y ha reducido la posibilidad de posiciones forzadas o manipulación maliciosa de precios.
Sin embargo, cuando comenzó la cuenta regresiva para la reanudación de las operaciones, el contrato de níquel a tres meses de la LME no logró iniciar unas operaciones fluidas como se esperaba y, finalmente, se desvió del precio establecido. Después de solo diez minutos de operación, el. La LME se vio obligada a volver a negociar. Se suspendió el comercio electrónico de níquel.
A juzgar por el mercado, basándose en el límite superior del 5% establecido para el día, 45.590 dólares/tonelada debería ser el precio límite diario. Sin embargo, el contrato de níquel a 3 meses de la LME cayó por debajo de este precio para EE.UU. $ 43,995 en la apertura / tonelada, la caída real fue de hasta el 8%.
Los analistas afirman que el problema puede estar en el periodo de licitación colectiva. "La LME sólo establece el límite superior para el aumento y la disminución durante el período de negociación, pero ignora el límite superior para el aumento y la disminución durante el período de subasta. Como resultado, el precio de apertura es mucho más bajo que el precio medio, lo que resulta "La caída real superó con creces el precio límite".
Guo Fengda, director del Departamento de Investigación y Consultoría de Futuros de Guosen, dijo que este dramático incidente debería ser causado por el comercio al contado de la LME. hábitos y deficiencias del sistema. Los participantes del mercado deben darse cuenta de que la LME está ocupada lidiando con los cambios del mercado y los ajustes repentinos de las reglas, y no necesita intervenir excesivamente en la cobertura y la gestión del capital de las exposiciones al riesgo de las propias empresas.
Aparecen las ventajas del sistema nacional
Muchos expertos de la industria creen que, en comparación con el sistema de negociación del mercado de futuros nacional, las ventajas de las reglas de negociación in situ y las restricciones de entrega son más obvias.
Song Siyu, gerente de cuentas del Departamento de Mercado de Futuros de Zhongyan, dijo a este periodista que, en comparación con el límite superior del 5% del primer día de la reanudación de las operaciones in situ de la LME, el sistema de límite diario del mercado de futuros nacional Es más propicio para proteger los futuros. El funcionamiento normal del mercado puede estabilizar mejor el orden del mercado de futuros y ejercer mejor las funciones del mercado de futuros.
Gu Fengda dijo que el sistema de límite de precios anunciado por la LME es una medida importante para aprender del mercado de futuros chino. Como nueva medida, no se han anunciado más detalles. El sistema de límite de precios es temporal o de largo plazo. Puede ser necesario esperar hasta que las fluctuaciones del mercado disminuyan antes de poder tomar la decisión final. Sin embargo, a juzgar por la situación actual, los precios de todos los contratos de metales en la LME fluctúan violentamente. Si los precios de los futuros suben o bajan más del 40% en un solo día, es obvio que se necesitarán más medidas regulatorias y restricciones comerciales. regularlo, no se descarta la continuidad del uso de este sistema en el futuro.
Xia Yingying, analista de metales de Nanhua Futures, dijo a los periodistas que desde la perspectiva de estabilizar el mercado, el sistema de límite de precios sin duda tiene más ventajas que desventajas.
En primer lugar, puede impedir el uso de ventajas financieras, ventajas técnicas, desviaciones de información y otros factores para controlar los precios de los productos, dando a los pequeños y medianos inversores un cierto período de tiempo para ajustar sus posiciones; en segundo lugar, la vinculación de metales no ferrosos; precios, el aumento o la caída del precio de un solo metal puede desencadenar fácilmente el aumento o la caída de otros metales. Este resultado es a menudo irracional, y el sistema de límite de precios puede garantizar que el precio general de los metales no ferrosos no se vea afectado en la medida de lo posible. .
Con la pérdida de liquidez del mercado, el precio de los futuros del níquel de la LME probablemente estará anclado por el precio de los futuros del níquel de Shanghai en el futuro. Sin embargo, el precio del níquel de Shanghai es de alrededor de 230.000 yuanes/tonelada, y existe una enorme diferencia de precio. entre el mercado interior y el exterior. El comercio de níquel en la LME acaba de reanudarse y fue suspendido nuevamente 2
Después de haber sido suspendido durante 6 días hábiles, el contrato de níquel de la Bolsa de Metales de Londres (LME) reanudó sus operaciones a las 8 a. m. hora local del 16 de marzo. Sin embargo, después de un breve período de negociación, la LME anunció que había suspendido la negociación de contratos relacionados por razones del sistema. Tras las reparaciones de emergencia, el contrato de níquel reanudó sus operaciones después de las 2 p.m. hora local. Al cierre de esta edición, el principal precio del contrato de níquel es el precio límite inferior, 45.590 dólares estadounidenses por tonelada.
Imagen: Anuncio de la LME
Se reabre el contrato de níquel
Futuros de níquel de la LME a las 8:00 hora local del 16 de marzo (se reanudaron las operaciones a las 16:00 hora de Beijing). El precio de referencia de apertura fue el precio de cierre del 7 de marzo, que fue de 50.300 dólares EE.UU./tonelada. Alcanzó el precio límite del 5% de 45.590 dólares EE.UU./tonelada en la apertura. Pero entonces, la LME suspendió las operaciones. Según un anuncio emitido por la LME, debido a un problema con la configuración del sistema, el precio de transacción de una pequeña cantidad de contratos estaba por debajo del precio límite inferior, por lo que la LME decidió suspender el comercio de níquel en LME select durante la investigación de IT. errores del sistema
Todas las transacciones seleccionadas de níquel en LME ejecutadas al precio límite inferior permanecerán sin cambios, y una pequeña cantidad de transacciones de níquel ejecutadas por debajo del precio límite inferior se cancelarán.
Además, las operaciones extrabursátiles y las operaciones en bolsa para consultas de precios vía telefónica continúan con normalidad. La LME también dijo que continuaría investigando el error del sistema de TI y actualizaría la información del mercado a su debido tiempo para reabrir el mercado del níquel en LME select.
A las 14:00 hora local (22:00 hora de Beijing), la LME reabrió nuevamente la negociación de contratos de níquel. Al cierre de esta edición, el precio se mantiene en el límite del 5%.
Reseña del incidente del "Demon Nickel"
El 8 de marzo, después de la apertura de la LME, el contrato del níquel se disparó de 50.000 dólares por tonelada a más de 100.000 dólares. Posteriormente, la LME anunció la suspensión del comercio de níquel y anunció que el comercio del día no era válido porque el fuerte aumento de los precios del níquel traía riesgos sistémicos. Posteriormente, hubo rumores en el mercado de que China Tsingshan Holdings Group, que mantiene un gran número de posiciones cortas, estaba comprando agresivamente para reducir sus posiciones cortas.
En la madrugada del 15 de marzo, la cuenta pública de Tsingshan de Tsingshan Industrial emitió un comunicado afirmando que Tsingshan Group había llegado a un acuerdo silencioso con un sindicato compuesto por acreedores de bancos de futuros. Durante el período de silencio, Tsingshan y el sindicato negociarán activamente para implementar un crédito de liquidez garantizado y de reserva, que se utilizará principalmente para el margen de posición de níquel de Tsingshan y las necesidades de liquidación.
Durante el período de silencio, cada banco de futuros que participaba en el grupo acordó no liquidar las posiciones de Qingshan ni exigir un aumento en el margen para las posiciones existentes. Como parte importante del acuerdo, Tsingshan Group reducirá sus posiciones existentes de manera razonable y ordenada a medida que se eliminen las condiciones anormales del mercado.
Para que Qingshan Group y el sindicato lleguen a un acuerdo silencioso. La Bolsa de Metales de Londres dijo: "La LME ha estado trabajando activamente con las partes interesadas para evaluar las condiciones actuales del mercado y las condiciones para la reanudación de las operaciones. Uno de los principales clientes del mercado ha publicado ahora detalles relacionados con un consorcio de bancos de apoyo, lo que puede indicar más La interrupción puede mitigarse "
El 15 de marzo, la LME anunció que el contrato de níquel se reanudaría el 16 de marzo, pero el aumento o disminución se limitaría al 5%. El comercio de níquel en la LME acaba de reanudarse y se suspendió de nuevo inmediatamente 3
El muy observado mercado del níquel en la LME experimentó una escena dramática en el primer día de reanudación de las operaciones.
El 16 de marzo, el precio del níquel cayó por debajo del límite de precio (±5%) estipulado por la bolsa, y la Bolsa de Metales de Londres (LME) sólo pudo detener urgentemente sus operaciones nuevamente debido a problemas técnicos. Después de una investigación, la LME dijo que un "error del sistema" provocó que el comercio de níquel cayera por debajo del límite superior, y que se cancelará una pequeña cantidad de transacciones de níquel con precios por debajo del límite inferior. La LME dijo que el comercio electrónico de níquel se reanudará a las 2 p.m. hora local (22:00 hora de Beijing).
Aunque Lenny ha reiniciado sus operaciones, la agitación del mercado causada por la guerra de posiciones forzadas no ha disminuido. Algunos expertos de la industria señalaron que el incidente del níquel de la LME ha tenido un cierto impacto en la credibilidad global de la LME, y que el desarrollo del mercado de futuros del níquel de China debería acelerarse para que pueda desempeñar un papel más importante en los precios industriales en el futuro. Los precios del níquel pueden volver a la racionalidad después del aumento anormal del período inicial, pero aún existe el riesgo de fluctuaciones significativas y los inversores deben prestar atención a la gestión de riesgos.
Lunni en realidad cayó por debajo del "límite de precio"
El 16 de marzo, hora de Beijing (08:00 a. m., hora de Londres), Lunni reanudó sus operaciones después de haber estado suspendida durante muchos días. Después de cambiar el agresivo impulso ascendente anterior, Lunni cayó rápidamente un 5% en la apertura, alcanzando el límite superior de subida y bajada establecido por la LME para Lunni, lo que significó que Lunni cayó hasta el límite en la apertura. En este momento, el precio de cotización del Lun Nickel es de 45.590 dólares la tonelada.
Lo que es aún más sorprendente está por llegar. Menos de 20 segundos después de la apertura del mercado, se produjo una transacción de 45.395 dólares estadounidenses. Este precio ya ha caído por debajo del "límite de precio". Un minuto después, Lunni realizó otra transacción de 43.995 dólares estadounidenses, que fue asombrosa.
Posteriormente, la LME anunció que suspendería el comercio de níquel y llevaría a cabo una investigación. Después de la investigación, la LME dijo que debido a un error del sistema, LMEselect permitió que se ejecutara una pequeña cantidad de transacciones por debajo del límite de precio diario, y esta parte de las transacciones de níquel por debajo del límite inferior se cancelará. La LME también dijo que continuaría investigando el error del sistema informático y reabriría el comercio de níquel lo antes posible. La LME dijo que el comercio electrónico de níquel se reanudaría a las 2 p.m. hora local.
Algunos expertos de la industria señalaron que el mercado quedó sorprendido por el dramático desarrollo de la crisis del níquel de la LME y una vez más se centró en los complejos y antiguos hábitos de comercio al contado y las deficiencias del sistema de la LME. El incidente del níquel de la LME ha tenido un cierto impacto en la credibilidad global de la LME. El desarrollo del mercado de futuros del níquel de China debe acelerarse para que pueda desempeñar un papel más importante en los precios industriales en el futuro.
Según los acuerdos de la LME, a partir del 15 de marzo, el límite de precio de otros metales distintos del níquel será de ±15%. Una vez que Lunni reanude sus operaciones, se implementará el límite de precio de ±5%. . Esta es la primera vez en la historia de la LME que se introduce un sistema de límite de precios. Puede que sea la falta de experiencia lo que llevó a la vergonzosa situación de caer por debajo del "límite de precios".
"El límite de precio anunciado por la LME esta semana es una medida importante para aprender de la experiencia del mercado nacional de futuros de níquel en términos de sistemas de negociación y supervisión del mercado. En la actualidad, como nueva incorporación, Aún no ha publicado más detalles, la LME aún tiene que decidir si el límite de precios es una regla temporal o una regla a largo plazo. Después de todo, no existe un sistema que lo sea. siempre perfecto y sin errores, y el intercambio debe compensarlo. No es demasiado tarde”, afirmó el citado experto.