Presentación del personaje de Zhang Kaiyong
Zhang Kaiyong es de Hunan y tiene una personalidad bastante fuerte. En 2008, Zhang Kaiyong ocupó el puesto 14 en la "Lista de ricos financieros de Hurun", con una riqueza total de 2.200 millones de yuanes.
Desde 2005, cuatro accionistas extranjeros (el Banco Asiático de Desarrollo, Citigroup Asia Enterprises, el Grupo Carlyle y el Grupo General de Finanzas Comerciales) han invertido en Zhongkezhi, con una inversión total de 110 millones de dólares estadounidenses, la participación El ratio alcanzó 40,82.
El 26 de noviembre de 2006, Zhongkezhi cotizó en la Bolsa de Valores de Singapur y emitió 100 millones de dólares en bonos con una tasa de interés anual de 10,5 por un período de cinco años. Incluyendo suscripciones de 11 instituciones, principalmente sociedades de gestión de fondos, en Bélgica, Reino Unido, Estados Unidos, Singapur, Hong Kong y otros lugares.
En mayo de 2005, Zhongkezhi presentó un verdadero accionista extranjero, el Banco Asiático de Desarrollo, y recibió una inversión de 10 millones de dólares.
En este momento, también es un momento en el que la liquidez global está inundando y los fondos buscan con frecuencia oportunidades de inversión. Zhongkezhi se hizo popular instantáneamente debido a su trayectoria como "líder en la industria de garantías de China" y al respaldo de las inversiones del Banco Asiático de Desarrollo.
En octubre del mismo año, Citigroup Asia Corporate Investment Corporation (CVCI) invirtió 25 millones de dólares en acciones; en marzo del año siguiente, la institución estadounidense de inversión de capital privado Carlyle Group hizo lo mismo y también invirtió en Estados Unidos. 25 millones de dólares en 2007 En octubre, GE Capital (en adelante, GE) invirtió 50 millones de dólares en Zhongke Zhi.
El propósito de la inversión extranjera es convertir a Zhongkezhi en una marca de la industria de garantía nacional y completar su cotización en el extranjero. Algunos bancos de inversión creen que la valoración de Zhongke Zhi después de cotizar en bolsa puede alcanzar los 4.000 millones de dólares. Según el plan de negocios de Zhongkezhi, en los próximos cinco a diez años, Zhongkezhi establecerá subsidiarias en las principales provincias y ciudades de todo el país, y la escala de garantía alcanzará los 100 mil millones de yuanes.
Después de recibir el capital, Zhongkezhi inmediatamente extendió su negocio por todo el país. Sobre la base de las empresas originales en Shenzhen, Beijing, Shanghai, Fujian y Changsha, también abrió en Guangdong, Hebei, Zhejiang y Chongqing. , Jiangsu, etc., Fujian, Hunan y otros lugares, se establecieron varias empresas de la serie Zhongkezhi. A finales de 2007, se afirmó que los activos netos acumulados de todo el grupo alcanzaron los 3.200 millones de yuanes.
La rápida expansión de escala ha planteado graves desafíos a la extensa gestión original de Zhongkezhi. Se puede decir que las subsidiarias en varios lugares son personas jurídicas independientes. Se puede decir que son reyes bajo la bandera de Zhongkezhi y realizan negocios de forma independiente. Su situación de desarrollo es diferente y sus ingresos y ganancias no han aumentado con la escala. Debido a deficiencias inherentes, el grupo necesita blanquear su escala y su desempeño evacuando capital de las filiales y retirando los depósitos de los clientes. A esto también se han opuesto los "príncipes" de todas partes.
Movilización interna
El 10 de mayo de 2007, Zhang Kaiyong convocó a altos ejecutivos de todo el país para asistir a una "reunión secreta".
Según las personas que asistieron a la reunión, Wang Qiong, el entonces director financiero del Grupo Zhongkezhi, reveló una serie de datos sorprendentes: el beneficio real de Zhongkezhi en 2006 fue de 37,4 millones de yuanes y sus ingresos fueron de 190 millones de yuanes. . Anteriormente, en los tres años comprendidos entre 2003 y 2005, el desempeño real de Zhongkezhi fue todo pérdidas, pero las ganancias anunciadas por la auditoría externa fueron de 80,71 millones de yuanes, 72,89 millones de yuanes y 140 millones de yuanes, respectivamente.
Esto significa que a finales de 2006, Zhongkezhi había acumulado beneficios de embalaje de 580 millones de yuanes, activos inflados de 1.100 millones de yuanes y, de hecho, incurrido en una compensación de más de 400 millones de yuanes (no los 50 millones de yuanes). previamente anunciado).
Según el artículo del blog interno antes mencionado, en esta reunión, Zhang Kaiyong admitió: "La empresa en realidad no ha ganado dinero durante mucho tiempo. Para presentar inversores estratégicos y salir a bolsa, tuvo que empaquetar ganancias y El agujero en mis ingresos es cada vez más grande. Cómo tapar las tapas de siete ollas siempre ha sido un problema para mí. Ahora ya no puedo soportarlo”.
En la reunión. Según Zhang Kaiyong, los ejecutivos pueden optar por irse o "trabajar juntos en el mismo barco y avanzar hacia el futuro" con él. El llamado compartir el mismo barco encubre en gran medida el verdadero desempeño y cómo lidiar con la auditoría de la firma de contabilidad Deloitte.
El 17 de mayo de 2007, después de "unificar" el pensamiento de los altos ejecutivos, Zhongke Zhi celebró una reunión especial sobre el negocio del grupo. El núcleo era cómo "mejorar" el negocio de préstamos falsos confiados (llamado ". Zhongke Zhi internamente "Grupo de Negocios") para pasar la auditoría.
El negocio de préstamos encomendados se refiere a los préstamos a corto plazo con intereses altos otorgados por Zhongkezhi a empresas que necesitan fondos con urgencia. Este activo y los ingresos correspondientes representaron casi el 50% de los datos públicos de Zhongkezhi. A mediados de 2008, esta cifra superó los 1.700 millones de yuanes y la tasa de interés otorgada a los clientes llegó a 21,6, pero luego una pérdida de más de 900 millones de yuanes. fue revelado.
Un acta de reunión enviada por un ejecutivo de Zhongkezhi a un periodista de Caijing mostró que Deloitte tenía dudas sobre el negocio de préstamos confiado, principalmente porque la cantidad era enorme, pero los archivos y procesos comerciales eran demasiado simples y la información Faltaban demasiados, la dirección de registro del cliente es diferente.
De hecho, una parte considerable de los préstamos confiados son simplemente fondos inactivos dentro de Zhongkezhi, es decir, "préstamos de la mano izquierda a la derecha" y operaciones repetidas para crear una escala comercial y una escala de capital falsas. Pero el problema es que los prestamistas a menudo son sólo empresas fantasma con poco capital y falta de cualificación, lo que se puede ver fácilmente.
En la reunión de mayo de 2007, Zeng Zhaoyong, entonces director del Centro de Control de Riesgos de Zhongkezhi, propuso el "modelo de empresa A y B" de préstamos confiados falsos en respuesta a las dudas del contador. llamada Empresa B, y se admite que es una empresa fantasma en realidad controlada por Zhongkezhi. La mayoría de ellas están registradas por empleados o familiares de Zhongkezhi, pero el verdadero usuario del préstamo es otra empresa (llamada Empresa A), y posteriormente. El prestatario es generalmente fuerte pero inconveniente para prestar dinero, por lo que A actúa como garantía para B y B presta dinero.
El 29 de octubre de 2007, Zhongkezhi volvió a celebrar una reunión sobre el llamado negocio grupal, cuyo objetivo era el negocio de auditoría de fin de año. Un periodista de Caijing obtuvo un documento que registraba todo el proceso de esta reunión. En la reunión, Zeng Zhaoyong expuso seis tipos de negocios grupales, basándose en casos de préstamos reales encomendados que existieron en el pasado, incluidos préstamos para desarrollo inmobiliario, préstamos para adquisiciones corporativas, préstamos hipotecarios para rescate de propiedades, préstamos modelo AB, etc.
Zhongkezhi de todo el país se ha quejado de estas "tareas". El fraude en sí es propenso a lagunas jurídicas y conlleva pesadas cargas financieras. Un ejecutivo dijo que para una empresa con un valor de 100 millones de yuanes, el costo de hacer "negocios grupales" en un año, incluidos los impuestos, es de al menos 4 a 5 millones de yuanes. Por lo tanto, el "agujero negro" real de fondos está aumentando. más grande.
En este sentido, Zhang Kaiyong dijo que este enfoque es resolver los problemas históricos de una vez por todas, y luego el déficit se puede compensar mediante una serie de expansión comercial y realización de activos.
El frívolo modelo de expansión e inversión de Zhongke Zhi finalmente colapsó debido al desequilibrio de intereses internos. En octubre de 2007, GE invirtió 50 millones de dólares en acciones de Zhongke Zhi8. A diferencia de atraer inversiones en el pasado, GE compró las antiguas acciones de Zhang Kaiyong. Para no diluir su participación mayoritaria, Zhang Kaiyong primero recompró algunas acciones de los empleados a altos ejecutivos, pero el precio fue solo costo más intereses.
Esta medida finalmente se convirtió en el detonante que intensificó los conflictos entre Zhang Kaiyong y los altos ejecutivos y empleados. Zhang Kaiyong lo admitió en una entrevista con un periodista de Caijing en diciembre del año pasado.
En julio de 2008, una carta informativa detallada de un ex ejecutivo de Zhongke Zhi sobre el fraude de Zhongke Zhi fue colocada en los escritorios de varios accionistas extranjeros.
"Aterrizaje duro"
El 21 de julio de 2008, Ciencia y Tecnología de China celebró nuevamente una reunión de emergencia de alto nivel y anunció la carta de informe del ex ejecutivo. La carta de informe decía que Zhongkezhi había acumulado pérdidas de 700 a 800 millones de yuanes a lo largo de los años, falsificó constantemente su desempeño y utilizó empresas fantasma para realizar negocios de préstamos encomendados falsos. En su punto máximo, su rendimiento anual de préstamos encomendados falsos superó los mil millones de yuanes. Para este negocio de falsificación, el costo anual de Zhongkezhi es de cientos de millones de yuanes; además, la compensación incurrida por Zhongkezhi en realidad asciende a cientos de millones de yuanes.
La carta de informe también indicaba que los fondos recaudados con la emisión de bonos se transfirieron a los principales accionistas en forma de préstamos confiados y se convirtieron en sus propios fondos para participar en la colocación de Shenzhen Ping An y luego en la hipoteca. las acciones al efectivo del banco.
Un registro de la videoconferencia obtenido por los reporteros de Caijing mostró que en esta reunión, Zhang Kaiyong admitió que la mayor parte del contenido de la carta de informe era cierto.
Sin embargo, Zhang Kaiyong pareció aliviado en ese momento y consideró esto como una oportunidad para un "aterrizaje forzoso".
“En el pasado, sentía que llevaba un secreto y una carga mientras caminaba con fuerza, pensando que los demás no sabían nada. De hecho, ellos (los accionistas extranjeros) no son estúpidos”. En esta reunión, Zhang Kai Yong se rió de sí mismo.
Posteriormente, Zhongkezhi anunció su informe provisional de 2008, que de hecho adoptó un enfoque de "aterrizaje brusco", diciendo que debido a las enormes pérdidas en el negocio de préstamos confiado, había hecho una provisión de 1.400 millones de yuanes. Entre ellos, se hicieron provisiones por hasta 947 millones de yuanes para alrededor de 1.729 millones de yuanes de préstamos confiados, y se produjeron otros 460 millones de yuanes en pérdidas de garantías de préstamos. La explicación pública de Zhang Kaiyong para esta dramática “caída” en el desempeño es que las pequeñas y medianas empresas se han visto afectadas por el cambio repentino en la situación económica.
El auditor Deloitte no emitió opinión de auditoría sobre el informe intermedio por "incapacidad de juzgar".
Además del desempeño ficticio, las cuentas confusas y opacas entre Zhongkezhi y la empresa privada de Zhang Kaiyong, Zhongkezhi Holdings, también han hecho que los accionistas y empleados extranjeros sospechen. A lo largo de los años, basándose en Zhongkezhi Guarantee como plataforma de financiación, Zhongkezhi Holdings ha recibido un flujo constante de fondos.
Zhang Kaiyong le dijo una vez a un periodista de Caijing que Zhongkezhi Holdings tiene un capital registrado de más de 200 millones de yuanes y pasivos de alrededor de 700 millones de yuanes. También dijo que, en comparación con el negocio de garantía, "el que. Lo que aporta la mayor ganancia es en realidad inversión financiera y bienes raíces”.
La información pública muestra que a finales de 2007, los ingresos operativos de Zhongkezhi Holdings alcanzaron los 2 mil millones de yuanes, sus activos netos eran 3,5 mil millones de yuanes. y sus activos totales eran aproximadamente 4 mil millones de yuanes.
Ex altos ejecutivos de Zhongkezhi revelaron que Zhongkezhi Holdings tiene alrededor de siete u ocho inversiones de capital financiero, incluida parte del capital de Xiamen Commercial Bank y Guotai Junan, y 14 millones de acciones de Ping An. Además, sus subsidiarias incluyen Shenzhen Zhongkezhi Industry and Trade Development Company, Shenzhen Zhongkezhi Asset Management Company, Zhangjiajie Shanshui Tianxia Real Estate Co., Ltd., Zhangjiajie Genli International Hotel y otras industrias.
El resultado del "aterrizaje forzoso" fue que Zhang Kaiyong, los accionistas y acreedores extranjeros optaron por "compartir el mismo barco y salvar la economía".
El 24 de diciembre de 2008, a excepción de los tres accionistas extranjeros del Banco Asiático de Desarrollo, finalmente llegaron a un acuerdo con Zhongkezhi. Dado que el Banco Asiático de Desarrollo en sí no es una institución comercial, una vez que descubre que una empresa en la que invierte ha actuado de manera deshonesta, debe salir y no puede conformarse en aras de intereses comerciales. En respuesta a la solicitud de entrevista del periodista de Caijing, un portavoz de la sede del banco afirmó cautelosamente que "los procedimientos legales pertinentes aún están en curso".
El 27 de marzo de 2009, Zhongkezhi celebró la "última actualización". " en Shenzhen. Briefing", afirmando que había llegado a un acuerdo de "deuda por capital" con acreedores que poseían 100 millones de dólares en bonos. Si se implementa este acuerdo, el tenedor del bono se convertirá en el mayor accionista y poseerá 40 acciones del capital de Zhongkezhi que se diluirán a 32,26, y las acciones de los cuatro accionistas extranjeros se diluirán a 24,49.
Esto significa la transferencia del control de Zhongkezhi Company. La futura junta directiva de Zhongkezhi tendrá cinco directores designados por los tenedores de bonos, y el propio Zhang sólo podrá nombrar tres directores. Los tenedores de bonos también tienen derecho a nombrar un director financiero, un director de gestión de riesgos en la sede del grupo y el derecho a nombrar un director de reestructuración.
En cuanto a cómo compensar el "agujero negro" de los fondos, Zhang Kaiyong propuso una vez poner los activos de Zhongkezhi Holdings en una empresa de garantía, pero los accionistas extranjeros nunca estuvieron de acuerdo. Después de todo, nadie. Conoce la verdadera situación de Zhongkezhi Holdings. La solución final fue que Zhongkezhi afirmó que tenía 1.172 millones de yuanes en cuentas por cobrar de Shenzhen Zhonglande Real Estate Brokerage Appraisal Company. Esta última es una empresa denominada holding privado de Zhang Kaiyong. Además, la inversión de capital de Zhang Kaiyong de 404 millones de yuanes en Guotai Junan era originalmente un activo a nombre de su empresa privada y ahora se ha inyectado en Zhongke Zhi. Además, hay 818 millones de yuanes de fondo de comercio en concepto de diferencias de fusiones y adquisiciones.
Esta serie de acuerdos significa que Zhang Kaiyong ha asumido el déficit causado por el desempeño ficticio y la malversación de fondos de Zhongkezhi. También ha llenado algunos de los "agujeros negros" de los fondos mediante acciones reales como la venta de activos. , admitir pasivos e inyectar capital ” - Aunque todavía existe incertidumbre: ¿podrá Zhang Kaiyong devolver 1.172 millones de yuanes en cuentas por cobrar? ¿El capital de Guotai Junan está comprometido con el banco? ¿El fondo de comercio de 818 millones de yuanes significa un agujero que aún no se ha llenado?
Los conocedores de Zhongke Zhi revelaron que Zhang Kaiyong pudo tomar esta acción de redención no solo por sus profundos sentimientos por Zhongke Zhi, que construyó con sus propias manos, sino también porque llegó a un acuerdo privado con accionistas extranjeros, es decir, inversores extranjeros Los accionistas renuncian a sus derechos de responsabilidad personal. En la operación "palacio forzado" de agosto del año pasado, los accionistas extranjeros expresaron que llevarían a Zhang a los tribunales en Hong Kong por fraude. Sin embargo, en el momento de la publicación de Caijing, el reportero de Caijing no había recibido confirmación de ambas partes.
“Después de todo, no se fue”. En noviembre de 2008, le dijo un representante de un accionista extranjero a un periodista de Caijing.
La redención final
Después de que se reveló la verdad en todos los niveles, la credibilidad de Zhongkezhi fue la que más sufrió. El Banco de Beijing, el socio más grande de Zhongkezhi, congeló los depósitos de Beijing Zhongkezhi de aproximadamente 100 millones de yuanes en el banco en mayo de este año. A finales de 2008, los préstamos del Banco de Beijing a través de Zhongkezhi alcanzaron los 3.100 millones de yuanes. En años normales, el Banco de Beijing a menudo cobraba depósito cero por los préstamos garantizados de Beijing Zhongkezhi.
Lo que siguió fue un endurecimiento de la cadena de capital.
Personas de Beijing Zhongkezhi dijeron a los periodistas de Caijing que el préstamo garantizado de 25 millones de yuanes de Beijing No. 1 Biochemical Pharmaceutical Co., Ltd. del Banco de Beijing a través de Beijing Zhongkezhi se ha extendido dos veces seguidas y no se ha extendido. aún no se ha prorrogado, con un plan de pago claro, es posible que el banco tenga que retirar fondos por la fuerza de la cuenta congelada de Zhongkezhi. Además, aún no está claro si se trata de un préstamo obtenido por Zhongke Zhi en nombre de la empresa. Después de que surgió la crisis de Zhongkezhi, estos clientes a los que se les habían prestado préstamos a su nombre estaban ansiosos por recuperar fondos de Zhongkezhi. Actualmente se desconoce el tamaño de la financiación de esta naturaleza.
Una fuente dijo: "Los fondos congelados del banco son para autoseguro y la cantidad no es grande. Sin embargo, el déficit de financiación interna de Zhongkezhi es demasiado grande. Sin este poco dinero, es difícil Muchos clientes asegurados han emitido garantías." El depósito no se puede reembolsar cuando expire. Si esto continúa, dará lugar a un litigio e incluso una 'corrida'."
"El depósito de garantía de más de. 1 millón de yuanes caducará en abril o mayo, pero el dinero aún no está disponible. No todos nos lo devolvieron. Cada vez que voy a Zhongkezhi, me encuentro con alguien como yo que pide un depósito. Si no se ingresa en la cuenta la próxima semana, presentaremos una demanda”, dijo la persona a cargo de una pequeña y mediana empresa de Intelligent Debt Collection a un periodista de Caijing.
Según los cobradores de deudas, cuando Zhongkezhi garantiza negocios, generalmente exige que las empresas paguen un depósito del 10% y una tarifa de garantía del 2-3% antes de emitir una carta de garantía para un préstamo garantizado, y la tasa de interés generalmente aumenta un 20%. Dado que los bancos suelen implementar un sistema de margen cero para los préstamos garantizados de Zhongkezhi, Zhongkezhi fácilmente puede apropiarse indebidamente de los depósitos pagados por las empresas. Según la convención, una vez que la empresa reembolsa el préstamo, Zhongkezhi debe devolver el depósito en un plazo de tres días, pero no puede hacerlo ahora.
Actualmente, Beijing Zhongkezhi ha recibido más de diez cartas de abogados solicitando la devolución del depósito adeudado antes de un tiempo determinado.
A finales de junio, algunos clientes de Zhongkezhi dijeron que habían recibido la mitad del depósito devuelto por Zhongkezhi y se les garantizó que la parte restante les sería reembolsada medio mes después.
Algunos empleados dijeron que todo el grupo Zhongkezhi está bajo presión para devolver los depósitos. El departamento financiero del grupo exige que las sucursales en varios lugares soliciten los reembolsos de los depósitos con un mes de anticipación.
En este momento crítico, en junio, Zhang Kaiyong anunció con alto perfil que vendería el proyecto del hotel Zhangjiajie Shanshui Tianxia bajo el nombre de Zhongkezhi Holdings por un precio desconocido. Los empleados de Zhongkezhi creen que la mayoría de los depósitos reembolsados recientemente por Zhongkezhi Guarantee provienen de esto.
Zhongkezhi también ha estado buscando que el gobierno municipal de Shenzhen inyecte capital en la empresa de Shenzhen. El informe de diligencia debida se ha completado y está a la espera de la aprobación del gobierno. Sin embargo, debido a que el gobierno de Shenzhen ha estado experimentando recientemente una crisis de personal en la que el alcalde Xu Zongheng estaba "doble regulado", es difícil implementar este "agua que salva vidas" en el corto plazo.
Tras la sesión informativa celebrada por Zhongke Zhi en Shenzhen el 27 de marzo, Zhang Kaiyong comenzó a realizar una serie de giras en Beijing, Shanghai, Shenzhen y otros lugares en mayo y junio, con la esperanza de ganarse el apoyo de los bancos. y lanzar una escala empresarial cada vez más reducida.
En la gira, Zhang Kaiyong dijo que a finales de 2008, Zhongkezhi sufrió una pérdida de 150 millones de yuanes, los activos totales de la empresa eran de 3.945 millones de yuanes y el capital del propietario era de 2.600 millones de yuanes. También presentó a los bancos el plan de autorrescate y reestructuración de Zhongkezhi para restaurar la confianza del mercado. (Extraído de un artículo firmado "Zhongke Zhi: Original Sin and Redemption" publicado en la revista Caijing el 12 de junio de 2009 por los reporteros Zhang Bing y Zhang Man)