¡Profundidad! Los cambios épicos provocados por el 5G
"¿Puedes informarte sobre 5G? ¿Hay alguna buena acción que valga la pena comprar?"
Como el sector más popular para la inversión en nueva infraestructura en 2019, el crecimiento de 5G en el pasado. Dos meses ha atraído a muchos inversores. Los inversores están celosos.
Las preocupaciones urgentes de los inversores son exactamente dónde reside el valor de Junlin.
En retrospectiva, Junlin ha escrito muchos artículos sobre 5G, pero parece que aún no ha resuelto toda la cadena industrial.
Bueno, hoy todos prepararán una taza de té, romperán algunas semillas de melón y escucharán la divulgación científica de Junlin sobre la cadena industrial 5G de principio a fin.
En este artículo resolvemos tres cuestiones:
1. ¿Qué es el 5G?
2. ¿Dónde están las oportunidades para el 5G?
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¿Qué es el 5G?
El 5G, en pocas palabras, es la red de comunicaciones móviles de quinta generación.
De 1G a 5G, cada generación de actualizaciones de tecnología de comunicaciones móviles traerá oportunidades de inversión revolucionarias.
Pongamos un ejemplo sencillo:
En 1G, solo puedes hacer llamadas y escuchar llamadas de chat en la estación de audio.
Con 2G, puedes enviar y recibir mensajes de texto, y también puedes iniciar sesión en la plataforma WAP de Monternet para leer novelas. Los tres portales principales han logrado convertir pérdidas en ganancias confiando en tonos de llamada de SMS.
En la era 3G, había imágenes y animaciones, Weibo, WeChat, Didi, los pagos móviles y los juegos móviles estaban en auge, y también se podía coquetear con chicas en Momo.
Con 4G, la velocidad es más rápida y el tráfico es mayor. Las transmisiones en vivo y los videos son populares. La gente es adicta a Kuaishou y Douyin. El próximo juego siempre tendrá una capacidad de 1G o 2G.
Se puede observar que del 1G al 4G hay dos características básicas:
Primero, la velocidad de la red es más rápida, el tráfico es mayor y la tarifa es más barata, lo que trae expansión múltiple a escala de mercado.
En segundo lugar, las nuevas tecnologías traen consigo nuevas aplicaciones, que van desde voz, texto, imágenes hasta vídeo, que están en constante evolución.
Por ejemplo, cuando se habla del próximo 5G, la reacción subconsciente de la gente común es: “¿No es más rápido descargar películas?
Esto es ciertamente cierto, pero si así es, ¿no? En definitiva, es posible que con su inversión en 5G no pueda comer tanto como debería.
De hecho, el segundo punto es más importante.
El 5G también sigue los principios de actualización anteriores. En términos de características técnicas, incluye cuatro aspectos:
Velocidad más rápida, mayor tráfico, retraso más corto y conexión más amplia.
Las dos primeras, velocidad y tráfico, corresponden a las primeras características de las actualizaciones intergeneracionales;
Las dos últimas, retraso y conexión, corresponden a las segundas características de las actualizaciones intergeneracionales.
Hablemos primero de la primera característica.
En términos de velocidad, la velocidad máxima de comunicación de 5G puede alcanzar los 20 Gbps, que es 20 veces mayor que la de 4G.
En términos de tráfico, el ancho de banda de 5G puede alcanzar 100-; 400MHz, que es 50-100 veces mayor que 4G.
La mejora de la velocidad y el tráfico provoca principalmente la actualización de los métodos de entretenimiento, incluidas las dos aplicaciones principales de vídeo de ultra alta definición 8K y juegos en la nube, así como la correspondiente ola de actualizaciones de teléfonos móviles.
Recientemente, con el lanzamiento del "Plan de acción de desarrollo de productos de vídeo Ultra-HD 2019-2022" por parte de la alta dirección, Junlin también lanzará un análisis de esta cadena industrial. así que estad atentos.
Los juegos en la nube también merecen atención.
En la evolución del 3G-4G, los juegos móviles han experimentado una transformación desde pequeños juegos ligeros (como Angry Birds) hasta juegos serios a gran escala (como Honor of Kings); p> Siguiente Una ronda de actualizaciones sin duda conducirá a juegos con mayores requisitos de calidad de imagen y complejidad operativa. En este caso, la forma en que se produce el juego sufrirá cambios fundamentales.
En esta conferencia del MWC, Tencent lanzó la plataforma de juegos en la nube "Tencent Instant Play", que no requiere descarga ni instalación y se puede jugar en línea de inmediato, señalando la dirección del desarrollo de la industria.
En pocas palabras, los juegos en la nube combinan la tecnología de transmisión de alta velocidad y gran tráfico de 5G + la superpotencia informática de la computación en la nube para brindar imágenes más geniales y experiencias de escenas más intensas. Su naturaleza revolucionaria puede compararse. IMAX a la industria cinematográfica.
Para poder disfrutar de estas nuevas formas de entretenimiento, no hace falta decir que el hardware de los teléfonos móviles debe actualizarse. Por lo tanto, una vez finalizada la construcción de la infraestructura 5G, seguirá un nuevo ciclo de la industria de la telefonía móvil. El contenido específico se discutirá más adelante.
Hablemos de la segunda característica.
En términos de latencia, 5G puede alcanzar menos de 1 ms, que es 10 veces menor que 4G.
En términos de conexiones, el número de terminales conectados simultáneamente en 5G puede llegar a 11; mil millones, que es 10 veces más pequeño que 4G -100 veces.
Estas dos características son los verdaderos cambios revolucionarios del 5G.
Por ejemplo, en el pasado, debido a largos tiempos de retardo, la información entre dos terminales de red no se podía sincronizar y muchas funciones de control remoto inalámbrico no se podían implementar.
Por ejemplo, coches sin conductor, operaciones de telemedicina, operaciones remotas con drones, fabricación inteligente a gran escala, etc.
Estas tecnologías tienen requisitos muy altos de seguridad y precisión. La baja latencia es una de las lógicas de soporte subyacentes importantes. Una vez que pueda satisfacerse técnicamente, habrá un auge de innovación deslumbrante.
Otro ejemplo es el aumento exponencial del número de conexiones. Se trata de un paso clave en la expansión de la plataforma terminal desde los teléfonos móviles hasta el "Internet de todo".
La prosperidad del Internet de las cosas dará lugar a una gran cantidad de hardware nuevo que tal vez no seamos capaces de imaginar ahora, desde automóviles, drones, robots, dispositivos portátiles inteligentes hasta equipos de realidad virtual. Habrá grandes cambios en forma y función.
Si decimos que la primera característica de 5G es solo una mejora de la experiencia para satisfacer las necesidades del lado C
La segunda característica es permitir que 5G ingrese a todos los ámbitos; vida en el lado B y brindar servicios integrales. Una revolución que transforma la forma en que producimos y vivimos.
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¿Dónde están las oportunidades para el 5G?
Como industria que experimenta actualizaciones cíclicas, 5G es fundamental para captar el ritmo de la inversión.
El ritmo aquí se refiere a los tres enlaces principales: equipo de estación base, hardware de terminal y software de aplicación.
Si compras demasiado pronto o vendes demasiado tarde, sufrirás mucho.
Por ejemplo, en 2017, el concepto de 5G se hizo muy popular. Si empezabas a comprar en ese momento, después de experimentar la caída en 2018, definitivamente apagabas las luces y comías fideos.
A juzgar por la experiencia, las inversiones en la industria de las comunicaciones primero deben construir infraestructura (equipos de estaciones base), luego se puede vender el hardware del terminal y, finalmente, el software de aplicación puede florecer. Sólo en esta etapa los operadores pueden ganar dinero. dinero.
Según el plan 5G de mi país:
Las licencias se emitirán a mediados de 2019, la construcción de infraestructura de red comenzará en la segunda mitad del año y se producirá un uso comercial a gran escala. en 2020, y 2020-2022 será el período de máxima inversión.
Según este cronograma, la ola de actualizaciones de teléfonos móviles 5G no comenzará hasta 2020 como muy pronto y completará un ciclo en los próximos tres años.
El software de la aplicación deberá; ser actualizado más tarde.
Entre los tres enlaces, hay una diferencia de tiempo de aproximadamente medio año a un año en el lanzamiento del rendimiento.
Por supuesto, la inversión no puede esperar hasta que se libere el rendimiento.
El mejor momento para entrar suele ser entre medio año y un año antes de que aumente el rendimiento: los inversores institucionales suelen empezar a tender emboscadas durante este periodo de tiempo.
Por ejemplo, para las existencias de equipos 5G, la instalación comenzará en la segunda mitad de este año y la adquisición y producción de equipos comenzará en la primera mitad del año y funcionará al revés. 2018 es el mejor período para el diseño.
Si miramos hacia atrás, encontraremos que las acciones de 5G que ya han aumentado considerablemente casi todas comenzaron en este rango.
Esta es la razón por la que la versión paga de Junlin se sometió a una ronda de revisión a fines de octubre del año pasado, y una gran cantidad de acciones líderes en 5G se incluyeron en el índice Junlin, se clasificaron y calificaron para un seguimiento enfocado.
Dos puntos que requieren especial atención aquí son:
Primero, entrar demasiado pronto o demasiado tarde perderá las mejores oportunidades de ganancias.
En segundo lugar, Antes de que se publique el rendimiento, la inversión en acciones tecnológicas a menudo se basa en la especulación, con una mezcla de cosas buenas y malas, que muestra un patrón general de ascenso de pollos y perros que suben al cielo.
Incluso algunas acciones temáticas relacionadas han subido más rápido que buenas empresas con tecnología real, como Eastern Communications.
La razón es que los inversores en valor valoran la rentabilidad a largo plazo. Los precios de las acciones de las buenas empresas suelen crecer de forma lenta y constante a medida que se publica el rendimiento.
El dinero caliente obviamente no tiene tanta paciencia, por lo que elegirán empresas pseudoconceptuales que carecen de productos reales y no son valoradas por los inversores institucionales para la especulación.
Imagínese, una buena empresa tiene muchos fondos institucionales reunidos tan pronto como el precio de las acciones subió, vendieron una gran cantidad.
Por lo tanto, "precio bajo, tamaño de mercado pequeño y fácil manipulación" es lo que valora el dinero caliente para poder aprovechar la emoción para hacer un juego y convencer a los pequeños comerciantes a seguir su ejemplo. y pescar en aguas turbulentas.
Sin embargo, Junlin recomienda que los inversores se mantengan alejados de este tipo de acciones, ya que la probabilidad de quedarse fuera es muy alta.
Después de entrar en el período de lanzamiento de rendimiento, las empresas líderes de la industria en cada eslabón se destacarán gradualmente, pasando de caballos oscuros a caballos blancos.
Y se revelarán acciones de pseudoconceptos; sus verdaderos colores, de dónde vienen y cómo regresarán dondequiera que vayan, el dinero caliente toma su botín y se traslada al siguiente campo fértil con agua fértil, hierba y puerros exuberantes.
Entonces, ¿cómo distinguir quién es el verdadero líder y quién es un concepto falso?
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Comencemos con el equipo de la estación base.
El segmento de equipos tiene tres subsectores: proveedores de equipos, componentes de radiofrecuencia y componentes optoelectrónicos.
La relación es así: el operador es responsable de gastar dinero y asignar pedidos a los fabricantes de equipos. Luego, los fabricantes de equipos dividen los pedidos y realizan pedidos a varias empresas de repuestos.
En este proceso, los fabricantes de equipos son los que con mayor seguridad se beneficiarán.
Porque después de un largo período de competencia, el patrón entre varias empresas líderes se ha vuelto muy estable.
Actualmente, entre los proveedores de equipos locales, la escala de las tres empresas, Huawei, ZTE y FiberHome, está disminuyendo en orden según una proporción aproximada de 7:2:1.
En el sector de piezas y componentes hay muchas empresas y la tecnología cambia rápidamente, pero una vez ganada la apuesta, la tasa de rentabilidad es aún más sorprendente.
De entre ellos, los dos sectores que más han cambiado son el extremo de radiofrecuencia y el extremo optoelectrónico.
El extremo de radiofrecuencia incluye antenas, chips de radiofrecuencia, placas PCB y otras partes. Es la parte con más innovaciones tecnológicas en comparación con 5G y 4G. También es el área con el inicio de rendimiento más temprano. el precio de las acciones más elástico.
Las empresas incluyen——
Antenas: Tongyu Communications, Shenglu Communications, Mobi Development, Comba Communications, Dongshan Precision, Feirongda
Chip RF: Aifu Electronics, Canqin Technology, Guohua New Materials, Dafu Technology, Wuhan Fangu, Luxshare Precision, Dongshan Precision, Sanan Optoelectronics, Fenghua Hi-Tech, Sunlord Electronics
Placa PCB: Shennan Circuit, Shanghai Electric Co., Ltd. , Shengyi Technology, Dongshan Precision, Founder Technology, Pengding Holdings, Chongda Electronics, Jingwang Electronics, Shenghong Technology
Pero hay que tener cuidado, este es un En ciclos fuertes, el período de aumento del precio de las acciones suele ser; dentro de 1 o 2 años, lo cual es difícil de sostener, por lo que el seguimiento oportuno es muy importante.
Principalmente porque el umbral técnico en este vínculo es bajo y las empresas relacionadas carecen de poder de negociación con los fabricantes de equipos, por lo que solo pueden ganar dinero debido a la escasez de oferta y demanda en la etapa inicial.
Una vez que la industria entre en la etapa de expansión de la producción a gran escala, seguirán reducciones de precios por parte de los fabricantes de equipos, lo que hará que el desempeño de las empresas de repuestos pierda imaginación.
El extremo optoelectrónico incluye chips ópticos, módulos ópticos, cables de fibra óptica y otras partes. La elasticidad a corto plazo de los precios de las acciones es ligeramente peor, pero la sostenibilidad del rendimiento será mejor.
De hecho, debido al aumento de la velocidad de transmisión 5G, la mayor distancia de transmisión, el mayor ancho de banda y el aumento considerable de la densidad de las estaciones base, el crecimiento de la demanda a largo plazo de terminales ópticos y electrónicos es obvio.
Las empresas incluyen——
Chips ópticos: Guangxun Technology
Módulos ópticos: Guangxun Technology, Xinyisheng, Zhongji InnoLight, Bochuang Technology, Tianfu Communications, Taichenguang, Cambridge Technology
Fibra óptica y cable: Hengtong Optoelectronics, Zhongtian Technology, Tongding Internet, Información especial
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El siguiente es el terminal;
El terminal se divide en varias grandes oportunidades: en primer lugar, la ola de actualizaciones de teléfonos móviles con claras oportunidades, seguida de industrias como los coches sin conductor, los equipos de realidad virtual y los robots de servicios que aún se encuentran en la fase conceptual.
Hablemos primero de los teléfonos móviles.
Si el segmento de equipos de estaciones base ha entrado en la etapa inicial de lanzamiento de rendimiento en 2019, entonces la industria de la telefonía móvil no tendrá resultados de rendimiento hasta al menos 2020.
Por tanto, en teoría, no conviene especular sobre el concepto hasta mediados de este año, cuando se lancen uno tras otro móviles 5G de varias marcas.
Después de todo, se espera que el primer lote de teléfonos móviles 5G se venda por más de 8.000 yuanes, y difícilmente habrá muchas ventas.
Este año es el último del ciclo de telefonía móvil 4G y se espera que las ventas caigan.
Pero cuando se trata de invertir, siempre pueden suceder cosas inesperadas en cualquier momento.
Con el anuncio del primer teléfono móvil con “pantalla plegable 5G+” de Huawei (aunque en realidad no se lanzará hasta mediados de 2019), el entusiasmo por la inversión en teléfonos móviles 5G se encendió repentinamente de antemano.
Entonces, ¿dónde estarán las principales oportunidades?
No hablemos de marcas de teléfonos móviles. Ninguna de ellas cotiza en el mercado de acciones A.
Junlin cree que el próximo ciclo de actualizaciones de teléfonos móviles brindará principalmente oportunidades para la innovación y la reestructuración en los tres aspectos principales: extremo de radiofrecuencia, extremo de pantalla y extremo de cámara.
Al igual que los equipos 5G, el mayor cambio en los teléfonos móviles 5G es el lado de la radiofrecuencia. La lógica de inversión es casi la misma, pero las empresas que se benefician son obviamente diferentes.
Las empresas incluyen:
Antenas: Xinwei Communications, Luxshare Precision, Electrical Connection Technology, Dongshan Precision, Shuobed
Chip RF: Unisoc Rui, Sanan Optoelectronics, Xinwei Communications, Maijie Technology, Haoda Electronics, Zhuosheng Micro;
placa PCB: Dongshan Precision, Hongxin Electronics, Pengding Holdings, Jingwang Electronics, Chongda Technology, Shenghong Technology
las oportunidades de inversión; El uso de pantallas también es enorme, especialmente la aparición de la tecnología de pantallas plegables, que provocará cambios interesantes en la forma de los teléfonos móviles en los próximos años.
Más importante aún, esta será una batalla clave en el cambio de dominio en la industria de paneles de Corea del Sur a China.
En los últimos 20 años, la industria de paneles de China ha quemado más de cientos de miles de millones de yuanes, pero siempre ha estado por detrás de Corea del Sur en términos de tecnología y escala, lo que dificulta ganar dinero durante muchos años. .
Hoy en día, a medida que las principales tecnologías de la industria de paneles se pongan al día, la industria de paneles de mi país entrará gradualmente en un dulce punto de inflexión para obtener ganancias.
Esto es muy emocionante.
Las empresas incluyen:
Paneles: BOE, Visionox, Shentianma, CSOT;
Materiales: Selen Technology, Qianli New Materials, Sanli Spectrum, Sinopec Technology, Wanrun. Co., Ltd., Puyang Huicheng;
Equipos: Electrónica de precisión, Equipos Liande, Han's Laser, Northern Huachuang, Zhiyun Co., Ltd., Raycus Laser
Los primeros líderes; En este campo estaban Samsung y Apple, pero desde el año pasado los teléfonos móviles nacionales se han convertido en líderes.
Da dos ejemplos simples:
Primero, Huawei P20Pro está equipado con 3 cámaras por primera vez y el efecto de disparo es sorprendente en 2018, la cantidad de teléfonos móviles de la serie P. Se duplicó año tras año, lo que hizo que Huawei se estableciera con éxito en el campo de la telefonía móvil de alta gama.
En segundo lugar, en la conferencia MWC de este año, OPPO demostró un teleobjetivo periscópico con zoom de 10x, llevando las capacidades de la cámara de los teléfonos móviles a un nuevo nivel.
Con la actualización de diversas tecnologías como tres cámaras, zoom, gran angular, ultra alta definición y luz estructurada 3D, y la mejora de la precisión y la complejidad, el valor de crecimiento a largo plazo de este enlace es enorme, y la lógica de inversión es similar a la sección optoelectrónica del equipo.
Las empresas incluyen:
Módulos: OFILM Technology, Sunny Optical, Truly International, Qiu Titanium Technology, Holita
Motor: Jinlong Electromechanical
;Luz estructurada 3D: Lianchuang Electronics, Crystal Optoelectronics;
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Hemos terminado de hablar de las oportunidades para los teléfonos móviles, pero Junlin cree que esta oportunidad pertenece principalmente a 2020.
Tras entrar en 2021, con la mejora de las instalaciones 5G y la madurez de la tecnología de IA, la inversión en la industria tecnológica marcará el comienzo de un verdadero clímax.
Esta etapa pertenece al hardware terminal innovador y al software de aplicación correspondiente, que es un tesoro único en la era 5G.
Es demasiado pronto para analizar y predecir ahora.
Hablemos primero de la conducción sin conductor.
Han pasado 10 años desde que Google propuso este concepto en 2009.
Aunque todavía se encuentra en la etapa experimental, cada vez más fondos y empresas se han volcado en toda la cadena industrial y se han logrado avances teóricos sobre cómo lograr el estado sin conductor definitivo.
En pocas palabras, para lograr la conducción sin conductor, se deben disponer de cuatro soportes técnicos principales:
Sistema de percepción: depende de varios sensores como la visión, el radar y el posicionamiento para comprender la carretera. posición y percepción de obstáculos es como una persona que tiene cinco sentidos;
Sistema cognitivo: conectado al centro de datos en la nube a través de la red 5G, combinado con mapas de alta definición y datos compartidos de otros autos, permitiendo la coche para saber dónde está cuál es el estado del entorno, para evitar colisiones durante la conducción dinámica y garantizar la seguridad. Esto es muy importante, así como la gente tiene conciencia.
Sistema de toma de decisiones: A través de chips de IA y algoritmos de aprendizaje profundo, las rutas y los métodos de procesamiento de escenas se actualizan en tiempo real, tal como las personas tienen un cerebro.
Sistema de control: Nueva energía; Los vehículos impulsados por electricidad La terminal es como una persona que tiene manos y pies.
A lo largo de los últimos años, el sistema de percepción, el sistema de toma de decisiones y el sistema de control han ido madurando paulatinamente, a la espera de la conexión 5G del sistema cognitivo.
Sin la tecnología 5G de baja latencia, es como una computadora que solo depende de 56K líneas telefónicas para acceder a Internet. Se necesitan más de diez minutos para abrir un sitio web.
Este coche sólo puede considerarse como un niño con retraso mental.
Por lo tanto, toda la industria espera con ansias la llegada de la era 5G, para que los coches sin conductor puedan realmente comercializarse.
La industria automotriz tradicional es un mercado enorme que vale cientos de miles de millones de dólares. Es la columna vertebral de toda la industria moderna occidental y una de las industrias centrales de Japón, Alemania, Estados Unidos, Corea del Sur. y Francia.
Durante los últimos 100 años, esta industria ha seguido perfeccionándose siguiendo las reglas evolutivas de las estructuras de poder mecánicas, pero nunca ha habido un cambio cualitativo.
Hoy en día, una vez que sea subvertida por las nuevas tecnologías y se reorganice la cadena de valor industrial, ¡las oportunidades de inversión serán increíbles!
Las empresas incluyen:
Vehículos completos: Tesla, NIO, BYD, Geely Automobile, SAIC, Yutong Bus, gigantes del automóvil tradicional.
Chip AI: NVIDIA, Intel
Chip IGBT: NXP, Renesas, Infineon, Texas Instruments, BYD, China Microelectronics
Algoritmo: Google, Apple, Uber, Delphi, Didi, Baidu, Huawei <; /p>
Mapas: Google, HERE, Baidu, Amap, NavInfo;
Software: iFlytek
Pantalla: Tecnología OFILM, Tecnología Changxin; > Cámara: Tecnología OFILM, Sunny Optical, Crystal Optoelectronics, Lianchuang Electronics
Sensor: Tecnología de navegación, Song Er Co., Ltd., Weill Co., Ltd., Huagong Technology, AutoNavi Infrarrojos, Suzhou Goodtech , Huacan Optoelectronics;
Cabina inteligente: Joyson Electronics;
…………
Hay muchas empresas involucradas y la cadena industrial es sin precedentes.
Y es concebible que a medida que la tecnología madure y se implemente, muchas empresas de las industrias de comunicaciones, software, electrónica y semiconductores hagan cola para entrar y compartir su pastel.
Será un festín de inversión épico, mucho mayor que cualquier ronda anterior de temas de acciones A.
Después de leer esto, quizás estés pensando: "¿Puedo invertir en esta empresa?"
Esta no es una decisión que pueda tomarse fácilmente, porque además del análisis de oportunidades fundamentales, también se requiere un examen más profundo de los riesgos financieros, la certeza del desempeño, el panorama de competencia empresarial, etc.
Autor: equipo de Junlin
Se pueden encontrar más análisis de acciones de crecimiento e interpretaciones de la industria en "Organización de servicios de investigación de inversiones de nueva generación de China" - Junlin