La botella de agua más rentable está a punto de salir al mercado. ¿Qué tan rentable es la "experiencia empresarial" del agua envasada?

¡Se ha confirmado que Nongfu Spring cotizará en Hong Kong!

Como la botella de agua más rentable actualmente, Nongfu Spring comenzó oficialmente su oferta pública inicial el 25 de agosto y cotizará en el tablero principal de la Bolsa de Valores de Hong Kong con el código "9633" el 8 de septiembre.

Nongfu Spring se fundó en 1996 y produce principalmente agua envasada.

Desde el eslogan publicitario de 1997 "La primavera de Nongfu es un poco dulce", hasta el de 2008 "No producimos agua, solo somos porteadores de la naturaleza", hasta el de 2017 "¿Qué tipo de fuente de agua genera qué?" tipo de vida”. Durante mucho tiempo, Nongfu Spring ha creado una imagen de marca saludable y natural y siempre ha podido arraigarla profundamente en los corazones de la gente con anuncios de lavado de cerebro relativamente cálidos e interactivos.

En la actualidad, Nongfu Spring ya ha superado a las grandes marcas del pasado como Wahaha, Master Kong y C'estbon para convertirse en la empresa líder de mi país en agua potable y bebidas envasadas. De 2016 a 2019, también. ocupó el primer lugar en China durante cuatro años consecutivos.

Entonces, ¿qué tan rentable es esta botella de agua de Nongfu Spring?

Se puede ver en los documentos del prospecto que en los últimos años, el margen de beneficio bruto de Nongfu Spring se ha mantenido básicamente en el nivel de 55-60. Si se compara con la cerveza, uno de los refrescos, el margen de beneficio bruto de Nongfu Spring es en realidad aproximadamente un 20% más alto que el margen de beneficio bruto de las principales empresas cerveceras nacionales, y está básicamente cerca del margen de beneficio bruto de la cerveza de alta gama.

Para decirlo de manera más directa, una botella de Nongfu Spring con un precio de costo de aproximadamente 6 centavos puede generar una ganancia bruta de 1,2 yuanes vendiéndola por 2 yuanes. El único refresco que se puede pensar que sea tan rentable es la Coca-Cola, que Buffett siempre ha elogiado en cada junta de accionistas.

Al ser tan rentable, por extensión, ¿el agua envasada es un buen negocio?

Las características de cada mercado en cada país pueden ser diferentes, pero en el mercado chino, este es definitivamente un buen negocio.

¿Por qué es un buen negocio? Las razones principales son las siguientes:

En primer lugar, el agua envasada es una demanda rígida para los consumidores chinos. Dado que los adultos necesitan consumir al menos 1.500-2.000 ml de agua al día, alrededor del 50% de ellos lo hacen directamente. bebió agua, por lo que esto determina que su espacio de mercado debe ser muy grande.

Un fenómeno que se puede demostrar es que el mercado nacional de agua envasada ha crecido rápidamente de menos de 10 mil millones de yuanes en 2000 a 201,7 mil millones de yuanes en 2019. Además, en 2015, el agua envasada superó al té y se convirtió en la categoría más grande de refrescos.

En segundo lugar, la marca, la fuente del agua y los atributos de salud hacen que la prima del agua envasada sea muy obvia. Desde la perspectiva de la distribución de ganancias, el precio de fábrica de una botella de agua embotellada con un precio minorista de 1,5 yuanes es de aproximadamente 0,6 yuanes. Sin embargo, después de que la marca, la fuente de agua y los atributos de salud se complementan con aumentos de precio del canal, el precio. Puede dispararse 2-3 veces. Obviamente, las ganancias El espacio también es realmente abundante.

Por último, el modelo de negocio del agua envasada es extremadamente sencillo. El modelo de negocio del agua envasada se caracteriza por una composición única de materia prima, un proceso de producción sencillo, una larga vida útil y sin costes excesivos. Dado que el agua no es valiosa, el costo del agua envasada proviene principalmente de la botella de PET, los materiales de embalaje más los costos de fabricación y los costos de mano de obra, excluyendo el agua, representa aproximadamente el 90% del costo total.

Tomemos como ejemplo Nongfu Spring, cuya botella se vende por 2 yuanes en el mercado. La lista de ingredientes solo incluye "agua natural", la fuente de agua es agua de lago profundo y su vida útil puede variar. alcanzar 1-2 años. También es muy sencillo convertir el agua transportada desde la naturaleza en una botella de Nongfu Spring. El proceso de producción sólo necesita pasar por los sencillos pasos de "recolección e inspección de agua, filtración, esterilización y enlatado".

Además, el hecho de que el agua envasada pueda ser tan rentable se debe en realidad a las barreras de entrada extremadamente altas de la industria que han hecho que el número de empresas de agua envasada sea muy reducido.

Las barreras de entrada para el agua envasada se reflejan principalmente en si la extracción de la fuente de agua requiere una licencia.

Las leyes de nuestro país han estipulado durante mucho tiempo que las unidades que extraen directamente recursos hídricos de recursos naturales deben solicitar una licencia. Por ejemplo, si desea vender agua mineral, debe tener una buena fuente de agua, y la exploración, desarrollo y utilización de fuentes de agua debe obtener una "licencia minera" nacional. Obtener una "licencia minera" en realidad no es fácil, especialmente en los últimos años debido a la intensificación de la contaminación ambiental, el número de fuentes de agua está disminuyendo y las fuentes de agua que pueden desarrollar agua mineral ventajosa son cada vez más escasas. Esto encarece mucho el precio de subasta de las "licencias mineras".

Según un informe de noticias de mayo de 2014, los derechos de exploración de agua mineral de Baijiang Spring en el condado de Jingyu, al pie de la montaña Changbai en la provincia de Jilin, inicialmente costaban solo 50.000 yuanes, pero finalmente se vendieron por un cielo. -El alto precio de 150 millones de yuanes se ha convertido en la exploración de agua mineral más cara de la historia de nuestro país.

Dado que el agua envasada es tan rentable, ¿hay espacio para el crecimiento del agua envasada en el futuro?

Según las estadísticas, en 2019, el consumo per cápita de agua envasada en mi país fue de 31,1 litros, inferior al promedio mundial, mientras que el consumo per cápita de agua envasada en Estados Unidos fue de 108,4 litros, 3,5 veces el de nuestro país, y el de Corea del Sur. El consumo per cápita de agua envasada en China y Japón es de 58 litros y 37,4 litros respectivamente, que son 1,9 veces y 1,2 veces el de mi país.

Cabe mencionar que debido a factores geográficos y ambientales, la calidad del agua en Estados Unidos tiende a ser agua dura y no se puede beber directamente, por lo que el consumo de agua envasada es muy grande, mientras que en Estados Unidos. En Japón, en muchos lugares, como parques y lugares de entretenimiento, se ha construido un sistema de suministro directo de agua potable, por lo que el consumo per cápita de agua envasada no está muy por detrás del de mi país.

Dado que el sistema de suministro de agua de mi país aún no ha alcanzado los estándares de consumo directo, se espera que con el aumento del ingreso per cápita, el consumo per cápita de agua envasada se sitúe entre Corea del Sur, Japón y el resto del mundo. Estados Unidos. Como bebida portátil y asequible, el agua envasada será cada vez más popular entre los consumidores en el futuro.

Se puede decir que la industria actual del agua envasada todavía se encuentra en una etapa incremental.

¿Cuál es la estructura industrial detrás de la experiencia empresarial del agua envasada?

Empecemos por la historia.

La historia del agua envasada para uso doméstico se remonta al agua mineral de Laoshan en la década de 1930. El agua mineral de Laoshan fue el primer producto de agua envasada en ese momento. Fue nacionalizada después de la fundación de la Nueva China y siguió siendo la única marca local de agua envasada hasta la década de 1980.

En 1987, la introducción de la norma nacional GB8537-87 "Beber agua mineral natural" supuso un punto de inflexión en la industria del agua envasada.

A continuación, el agua envasada sigue la tendencia de los tiempos y presenta varias etapas de desarrollo diferentes.

Desde 1980 hasta mediados de la década de 1990, se establecieron una tras otra plantas de agua mineral como Coconut Tree, Yili y Wudalianchi, y el agua mineral embotellada alcanzó un pico en la expansión de la producción. Entre ellas, el agua embotellada Yili. Tenía una cuota de mercado nacional superior al 15%.

De 1995 a 2005, los televisores se hicieron populares en los hogares y el agua envasada entró en la era de la circulación masiva.

Wahaha, Master Kong, Robust, Nongfu Spring, etc. han entrado en el mercado del agua purificada embotellada y han lanzado una gran cantidad de anuncios para educar a los consumidores, aumentando aún más su popularidad. El mercado se compone principalmente de tres marcas de agua purificada: Wahaha, Master Kong y Robust, comúnmente conocidas como las "Old Three". Entre ellas, Wahaha es el líder en agua envasada. Al mismo tiempo, las marcas extranjeras Nestlé y Binglu entraron en el país, Danone formó una empresa conjunta con Wahaha en 1996 y adquirió Yili en 1998.

En 2000, Nongfu Spring anunció que ya no produciría agua pura, pero lanzó la llamada "agua natural". Su estrategia de precios bajos desencadenó una guerra por el agua que duró varios siglos y compitió abiertamente con ella. Los gigantes de la industria Wahaha y Robust sean un enemigo.

Sin embargo, en este momento, los consumidores también reconocieron el concepto de "agua natural" por primera vez y comenzaron a prestar más atención a la salud, naturalidad y seguridad del agua potable diaria. La participación de mercado de Nongfu Spring ha aumentado rápidamente, superando a Robust y ocupando el segundo lugar después de Wahaha y Master Kong.

En 2004, Master Kong lanzó el concepto de "agua mineral", imitando a Nongfu Spring y lanzó la "Segunda Guerra del Agua", reemplazando a Wahaha como grifo empaquetado de una sola vez. Sin embargo, en 2008, el incidente de la "Puerta de la Fuente de Agua" atrajo la atención social, la marca Master Kong ya no estaba disponible y las ventas continuaron cayendo.

En 2007, nació C'estbon en Guangdong, impulsando el despegue a nivel nacional de China Resources Resources y convirtiéndose en una marca líder en el sur de China. Al mismo tiempo, inició el proceso de nacionalización y formuló el ". Estrategia de Expansión hacia el Oeste, Expansión hacia el Este y Expedición al Norte", en 2009 el agua envasada de C’estbon ocupó el cuarto lugar en el mercado.

Desde 2013, Jingtian Baisuishanjian, que se ha posicionado como un "aristócrata del agua", ha adoptado un enfoque diferente, centrándose en el mercado de gama media a alta, y su participación de mercado ha aumentado significativamente. En 2018, Jingtian Baisuishan superó con éxito a Tingyi con una participación de mercado de 10,1 y se ubicó entre los tres primeros de la industria por volumen de ventas.

En 2014, llegó la era del agua a 2 yuanes, y Nongfu Spring y C'estbon reemplazaron a Master Kong y Wahaha para convertirse en líderes de la industria del agua envasada. El mercado del agua envasada se ha convertido en dos superpotencias.

En 2015, con motivo del 30.º aniversario de C'estbon, el posicionamiento de la marca se elevó al nivel de marketing humanista y el eslogan se cambió a "Corazón puro, caminando hacia la belleza" y se cooperó con Se promovieron proyectos benéficos “100 Bibliotecas” y otras actividades fuera de línea para construir un puente de comunicación con los consumidores y lograr una rápida expansión del mercado. Ese año, las ventas de agua envasada superaron los 10 mil millones de yuanes y la participación de mercado alcanzó el 20,8, superando a Nongfu Spring para. la primera vez.

Sin embargo, después de 2015, la participación de mercado de Nongfu Spring continuó aumentando significativamente a través del "diseño de la fuente de agua, nuevas capacidades, red de canales de construcción de marca" y comenzó a ampliar la brecha con Cippo, el duopolio ha evolucionado. en una estructura monooligopolio de Nongfu Spring.

Pero se puede ver que desde su aparición en 1980 hasta los siguientes 40 años de agitación, los grifos de embalaje han ido cambiando constantemente.

Actualmente, los seis gigantes del agua envasada comparten el 80% de la industria. Sus cuotas de mercado de mayor a menor son Nongfu Spring (26,5), China Resources C'estbon (21,3) y Baisuishan (10,1). , Master Kong (9,9), Binglu (7,4), Wahaha (5,3). Entre ellos, Nongfu Spring, Yibao y Baisuishan constituyen los "nuevos tres primeros" en el mercado de agua envasada, con CR3 alcanzando el puesto 60.

Aunque la industria del agua envasada está actualmente muy concentrada, la estructura de la industria en realidad no es estable. La razón principal es el impacto de la rigidez de la demanda y las mejoras en el consumo.

El impacto de una demanda rígida significa que, si bien el consumo per cápita actual sigue siendo bajo, todavía hay un enorme margen de crecimiento. Además, el mercado actual de agua envasada para uso doméstico se centra principalmente en los sectores de gama media y baja. Es difícil alcanzar el precio de las aguas minerales naturales como las francesas Evian y Perrier, que tienen un precio de entre 10 y 15 yuanes por botella. Los escenarios de consumo son principalmente familias y actividades comerciales de alto nivel. Sin embargo, en el futuro, con el ascenso de la clase media y la creciente atención al agua potable y la salud, el agua mineral natural de gama media a alta también será popular. Para entonces, la tendencia de gama media a alta puede cambiar nuevamente la estructura actual del mercado de agua envasada.

(Fuente del artículo: Análisis de inversiones)